碳中和下有色金属行业前景如何

在制造业强力去库存趋势下，有色金属产品需求旺盛。在供应端，除锡产量提升外，铝扩产趋势明显。

此外，在碳中和及“双控”背景下，有色金属供需虽打开了缺口。国内资源类公司开启“大整合”，行业龙头获得资产注入，抵消了产能受限的影响，市场份额进一步提高;同时，产能受限又带来了供给曲线的刚性，导致产品价格难以大幅下跌，有色金属的龙头企业迎来了量价齐升的发展阶段。

截至1月25日，121家有色金属上市公司中，有42家披露2021年度业绩预告。其中，41家公司业绩预增，22家公司净利润预计实现翻倍。2021年，“市场逐渐回暖”、“全球经济复苏”、“下游需求旺盛”成为有色金属行业业绩增长的关键逻辑。42份业绩预告中，铝、铜等工业金属，锡、稀土、锂等小金属以及磁材等相关产业链公司的业绩预增幅度较大。

有色金属行情分析

当今有色金属已成为决定一个国家经济、科学技术、国防建设等发展的重要物质基础，是提升国家综合实力和保障国家安全的关键性战略资源。作为有色金属生产第一大国，中国在有色金属研究领域，特别是在复杂低品位有色金属资源的开发和利用上取得了长足进展。

作为有色金属大国，我国具有全球最健全的科技链、最完备的建设链、最完整的产业链，最大规模的产能、最大市场的需求。目前，碳中和已经成为国家重大战略，政策引导加速国内经济产业结构的转型升级，将全方位影响有色金属行业发展。

据中研普华研究院报告《2022-2027年中国有色金属行业市场全景调研与行业发展预测报告》分析

目前，中国对有色金属的直接需求占比较高，多在40-50%之间;部分品种，如稀土和钨等需求占比可达到80%以上。但中国作为制造大国，原材料在被加工为成品之后，相当一部分用于出口。根据我们的估算，扣除出口，中国的有色金属需求占比不到30%，海外才是有色金属终端需求更重要的力量。2019年中国有色金属表观消费量约6320万吨，到2025年将达到8000万吨。

有色金属价格近半年来涨幅较大。价格上涨除受供需和汇率影响之外，油价、基础辅料价格、电价等成本的抬高也是重要因素。有色金属价格快速攀升给相关企业，特别是产业链上游矿山企业和铝冶炼等企业带来了很大利润增长空间。

我国有色金属的产量保持稳速增长主要得益于下游行业发展态势较好。有色金属是基础原材料，和基建、地产、汽车、家电等领域需求具有一定的关联性，也就说明如果在我国的基建、地产、汽车、家电等领域发展良好的趋势下，会对我国有色金属需求带来积极作用，并进一步影响有色行业景气度和相关公司的盈利水平。

有色金属行业正在积极向高附加值产品领域拓展。除产品本身的优化外，加工企业的技术创新和产品研发取得了一定成效。汽车轻量化、符合绿色消费观念的产品以及金属回收再生业务受到“追捧”。

2022年该行业前景趋势怎么样?想要知道更多行业详细分析，请点击查看中研普华研究院出版的《2022-2027年中国有色金属行业市场全景调研与行业发展预测报告》。