钢铁行业碳达峰实施方案将出台

“双碳”目标下，钢铁行业整体大幅减产，但近日钢铁行业碳达峰方案即将出台。全球低碳冶金创新联盟成立大会上，中国钢铁工业协会党委书记、执行会长何文波称，中国钢铁行业碳达峰实施方案以及碳中和技术路线图的制定工作已基本完成，近期将向社会公布，并全面开始实施。

产量来看，10月我国钢材产量10174万吨，同比减少14.9%;1-10月累计产量112235万吨，同比增长2.8%。10月我国粗钢产量7158万吨，同比减少23.3%;1-10月累计产量87705万吨，同比减少0.7%。10月我国生铁产量6303万吨，同比减少19.4%;1-10月累计产量73407万吨，同比减少3.2%。

大宗商品价格持续飙涨，叠加今年9月个别房企出现信用违约风险，引发市场对明年建筑钢材需求断崖式下跌的悲观预期，钢材价格和钢铁股在此背景下近两个月持续走弱。而在11月17日开始，钢铁行业上演了明显的反弹行情，至今成功5连阳，累计涨幅7.94%。

近期钢铁板块正在发生新的变化，主要体现为强利润、极低估值以及政策催化因素加强。钢铁板块已经处在较为明显的低估区间。整体来看，钢材产出边际萎缩，社会库存持续下滑，钢价基本面有所改善。叠加房地产边际放松预期提振钢材市场信心，钢价或将逐步企稳。成本端焦炭、铁矿石价格弱势，钢材成本下移，钢铁盈利有望回升。

最新市值千亿以上的个股仅3只，依次为宝钢股份、包钢股份、中信特钢。市值最高的宝钢股份为国内钢铁行业龙头，公司前三季度实现利润总额291.3亿元，创历史同期新高，同比增长161.6%。

2022钢铁行业的发展现状与趋势

累计粗钢产量实现同比下降。自7月以来，粗钢产量连续4月保持同比下降，据国家统计局数据，10月，全国粗钢产量7158万吨，同比下降23.3%，日均产量230.9万吨，环比下降6.1%，为2018年以来的日产最低。1—10月，全国累计粗钢产量8.77亿吨，同比下降0.7%，压减粗钢产量工作取得积极成效。

钢材价格持续回落。受原燃料价格下降等因素影响，近期钢材价格大幅回落。据中国钢铁工业协会数据，11月12日，国内钢材综合价格指数为136.81点，较9月底下降13.2%，较去年同期上涨22.1%;螺纹钢价格为4643元/吨，较9月底下降18.6%;热轧卷板价格为5009元/吨，较9月底下降14.9%。钢材价格已回落至今年3月初水平。

钢材出口环比继续下降。据海关总署数据，10月，我国出口钢材449.7万吨，环比下降8.6%;进口钢材112.7万吨，环比下降10.3%。1—10月，我国累计出口钢材5752万吨，同比增长29.5%;累计进口钢材1184万吨，同比下降30.3%。

中国铁矿石资源不足，企业生产自然要依靠进口铁矿石来生产。近年中国铁矿石进口量整体呈逐年上升态势，2020年进口量11.7亿吨，铁矿石对外依存度80.6%。最近6年，中国铁矿石对外依存度一直保持在80%以上。

另外，中国铁矿石进口量的80%来自于澳大利亚和巴西两国，2020年从这两国进口量约9.5亿吨，约占进口总量的81%，其中从澳大利亚进口占比超过60%。钢铁产业链上游资源供应呈寡头垄断状态，进口矿受全球四大矿(力拓、淡水河谷、必和必拓、FMG)的高度垄断，四大矿处于绝对主导地位，掌握着铁矿的定价话语权。

反观中国钢铁行业，企业数量众多，但集中度较低，2020年中国前10位钢铁企业集中度为38.8%，上下游市场地位不对等，导致在铁矿石定价权方面呈弱势地位，只能被动接受。

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