即时焦点:2023国际尿素供需错配缓解 国内尿素市场价格走势
来源:中研网 发布时间:2023-02-01 18:58:47

2月1日国内尿素综合价格高位盘整,较昨日价格持平,较去年同期同比上涨5.33%。上游阳泉无烟煤(洗中块)在1880元/吨左右,价格高位盘整,成本支撑较好。从需求方面来看:农业需求略增,工业需求正常。复合肥厂开工率逐步上升,对尿素采购积极性增加。板材、三聚氰胺企业开工一般,刚需采购为主。从供应方面来看:部分气头企业开始复产,尿素日产在15-16万吨左右。


(相关资料图)

2023国际尿素供需错配缓解 国内尿素市场价格走势

后市预计国内尿素市场价格或小幅震荡上涨,市场均价在2790元/吨左右。

中长期来看,全球尿素供需错配的基本面有望逐步缓解,2023年国际尿素价格重心或比2022年偏低。而国内受制于尿素高供应,且下游需求没有明显增长,2023年尿素期价高点或不及2022年高点。

短期来看,欧美天然气价格大幅下跌,国际尿素价格下挫明显,而国内尿素基本面整体处于供需双旺格局,尿素价格窄幅振荡为主。中长期来看,全球尿素供需错配的基本面有望逐步缓解,2023年国际尿素价格重心或比2022年偏低,而国内受制于尿素高供应,且下游需求没有明显增长,2023年尿素期价高点或不及2022年高点。

春节假期过后,大多数气头尿素装置如期恢复,陆续开工。根据隆众资讯数据,去年年底气头企业停车16家,目前已经恢复7家,剩余装置多数预计将在2月恢复;2023年1月19日至25日,尿素开工率为73.24%,环比上涨3.69个百分点,尿素日产量为15.31万吨,环比增加0.77万吨,预计2月日产上升至16万吨以上。此外,在尿素企业生产都处于高利润的背景之下,尿素日产量和开工同比往年都处于较高水平,供应端将持续对尿素价格带来压制。

需求方面,春耕旺季到来,农业备肥需求回升,复合肥工厂和板材企业都存在补库需求。预计2月左右,随着尿素下游集中补库需求的结束,高供应压力逐渐凸显,短期尿素期价出现阶段性走弱的概率较大。但整个一季度在春耕需求旺盛背景下,尿素回调空间较为有限。

中长期来看,国际尿素供需错配缓解,但新投产带来的供应过剩压力较大。随着俄罗斯化肥出口重新恢复,全球尿素产能继续增长。据不完全统计,2023年全球尿素产能增长785万吨,主要增量来自中国、俄罗斯和印度。另外,以德国为首的欧盟国家正逐步摆脱俄罗斯管道天然气的依赖,欧洲天然气供应问题得到缓解,天然气给予国际尿素价格的成本支撑有限。

国内方面,尿素产能继续小幅增长。根据目前的投产计划,2023年仍有458万吨的尿素装置投产,同比增加6.2%,产能将达到7824万吨。若装置都能顺利投产,则供应端带来的投产压力多集中在下半年。从尿素产能的新增地区来看,主要分布在我国西北和华东地区,预计2023年尿素产量会达到5800万吨,比2022年增加200万吨左右。另外,在国内疫情防控政策优化之后,物流恢复正常,因跨区域物流受阻导致的区域供需错配大概率不会再出现,今年全年国内尿素供应大概率都会处于较为充裕的状态。

根据中研普华研究院《2022版尿素项目可行性专项研究及投资价值咨询报告》显示:

农业需求方面,随着粮食价格及种植面积回升,农业市场下游存在刚需支撑。近几年,国家为稳定粮食播种面积和产量,以及调动农民种粮积极性做出各种努力,整体粮食种植面积连续几年明显增长。预计2023年全国粮食播种面积将持续保持稳定增长,尿素农业需求维持稳定,上半年农业需求托底尿素价格。工业需求方面,复合肥需求保持二季度高氮肥需求为主,对尿素的需求稳定。在宏观面边际改善的背景下,三聚氰胺和脲醛树脂等与地产开工后相关的周期需求,能保持弱复苏的态势。

尿素农需旺季即将来临

今日国内尿素行情僵持整理,局部有10—30元的调整。目前下游新单成交一般,预计短时或窄幅整理运行。山东地区个别上调10元,中小颗粒出厂报价参考2730—2770元/吨;临沂地区市场接货参考2780元/吨左右,菏泽地区接货价格参考2770元/吨左右。

数据显示,截至1月27日,全国尿素企业开工率为73.24%,月环比上涨8.2%,全国尿素日产量为15.31万吨,月环比上涨0.79万吨。从数据来看,1月份全国尿素日产量在14.4-15.8万吨,平均产量在15万吨,预计月度产量达到466万吨左右,高于去年同期。2月份春耕备肥逐渐启动,现货市场成交尚可,在需求促使下日产量难以大幅下跌,因此短期尿素开工率就行保持高位。

在国家对煤炭大力保供稳价的背景下,煤炭价格基本回归平稳,波动大幅减弱,1月份动力煤价格保持在1200元/吨左右,节前上涨至1220元/吨,节后又回落至1195元/吨。煤炭价格平稳,尿素价格虽有上行,但幅度也不大,因此企业利润变化不大,固定床工艺成本达到2600元以上,利润维持在100元/吨左右;水煤浆气化成本也在2150元/吨以上,利润维持在500元/吨左右。后期随着天气的转暖,煤炭价格有继续下跌的空间,而春耕旺季时节尿素价格易涨难跌,因此尿素企业利润有持续扩张的可能。

天然气方面,1月天然气价格有季节性回落现象,中国LNG出厂价全国指数由月初的7280元/吨下跌至6820元/吨,国内天然气制尿素企业利润维持在780元/吨。2月份以后随着天气逐渐转暖,天然气价格有可能继续下跌,但要注意后期天然气意外短缺后造成的超预期上涨。

1月国内农业市场整体需求状态偏弱,苏北及皖北地区冬腊肥有阶段性采购的需求,此外由于中小型经销商社会库存偏低,其他区域农业经销商也有少量备肥,而大部分地区农业市场需求形势仍显清淡。国内农业需求旺季在2月下旬逐渐启动,备肥时间或有提前,因此后期直接农业需求逐渐增多。而复合肥企业开工率仍在持续下滑中,截至1月27日,全国复合肥企业开工率为25.53%,较上月下跌17.24%,从历史规律来看2月份复合肥企业开工率将逐步回升,正月十五之后各地区复合肥企业将陆续复产,因此2月份复合肥企业对尿素需求也将有所增加。整体来看,后期尤其是2月上旬以后,国内农业需求将逐渐增多。

农历正月十五以后各地区尿素企业开始陆续复工提产,在目前尿素价格持续走高的背景下,利润的可观对尿素企业生产有一定的积极作用,且2月西北地区气头尿素工厂有复产预期,因此尿素企业开工率大概率持续回升,整个2月尿素日均产量预计达到16万吨以上。需求方面,国内小麦主产区的返青追肥即将来临,今年由于节后气候依旧寒冷,因此春季用肥时间将拉长,最晚2月下旬国内农需市场将启动。

《2022版尿素项目可行性专项研究及投资价值咨询报告》由中研普华研究院撰写,本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析,重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力,以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态,对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。

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