玉米淀粉行业市场现状

玉米淀粉用途广泛，是食品、化工、医药等行业的重要原料，可进一步加工生产淀粉糖、变性淀粉、味精、有机酸及化工醇等产品。其中淀粉糖是玉米淀粉最主要的消费去向，2020年约占玉米淀粉消费总量的56%，其后依次是造纸(约占12%)、食品加工(约占8%)、啤酒(约占6%)，化工、变性淀粉和医药各占5%左右。近两年，造纸行业对淀粉的需求增速下降甚至逐步趋于稳定，淀粉糖对白砂糖的替代也已达到了较高的水平，因此玉米淀粉消费结构变化不大，总体较为稳定。

2021年国内商品玉米淀粉产能为2766万吨，年内新增商品玉米淀粉产能190万吨，黑龙江齐齐哈尔富裕益海70万吨，山东菏泽大泽成70万吨;甘肃平凉投产商品玉米淀粉产能50万吨。

截至2021年12月国内商品玉米淀粉开机率为58.11%，较2020年同期降低7.0%。

高价玉米淀粉向下传导难度加大，且下游持续存看空预期随采随用为主，淀粉库存前置。2021年度玉米淀粉库存最高达105.9万吨，突破历史峰值，较年内低值增幅92.55%。

2021年1-10月国内玉米淀粉出口累计12.6万吨，同比降幅78.72%，出口成本高企，导致2021年国内玉米淀粉出口量持续低于近4年水平。

中国玉米淀粉产能集中度较高。从区域分布来看，华北黄淮、东北和西北是玉米淀粉产能最集中的区域，这些区域也是我国玉米的主产区，原料供应充裕，成本低廉，具有加工玉米淀粉的原料优势。部分大型深加工企业集团已在行业内深耕多年，建立了相对完善的深加工产品体系，占据了较高的市场份额，集团化、规模化是未来玉米淀粉加工行业的发展趋势，小企业的生存空间将更趋萎缩。

玉米淀粉行业竞争格局

从玉米淀粉竞争格局来看，进入21世纪以来，国家针对玉米深加工行业，出台了大量的指导性政策，如进一步淘汰落后产能、限制外资占比、鼓励糖醇发展、促进玉米消费、加强环保监管等，这些都有力推动了玉米淀粉行业的产能走向集中。2020年国内玉米淀粉产量最多的企业是山东诸城兴贸，全年实现产量426.4万吨，约占全国产量的13.2%。巨能金玉米和宁夏伊品分别产量为255.7万吨和227.9万吨，分别占比7.9%和7.1%。

玉米淀粉价格走势预测

2022年来看深加工企业成本及运营压力居高难降，或将推动玉米淀粉价格重心继续上行。但2021-2022年部分大厂仍有新投产的产能，且随着新增产能陆续正常运作，2022年玉米淀粉市场供应量将出现恢复性增加，市场供应压力有所加重。另外，在玉米淀粉持续高价的影响下，下游替代需求红利消失，玉米淀粉现货市场将处于供大于求的状态，对于玉米淀粉行情走强形成拖拽。综合各项因素，预计2022年玉米淀粉价格继续突破上涨或持续下探的空间均有限，以高位宽幅震荡的走势为主，市场价格将波动更加频繁。

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