一、供应链金融概况

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供应链金融(Supply Chain Finance)，SCF，是商业银行信贷业务的一个专业领域(银行层面)，也是企业尤其是中小企业的一种融资渠道(企业层面)。指银行向客户(核心企业)提供融资和其他结算、理财服务，同时向这些客户的供应商提供贷款及时收达的便利，或者向其分销商提供预付款代付及存货融资服务(简单地说，就是银行将核心企业和上下游企业联系在一起提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式)

供应链金融实际上就是一种金融服务，指的就是银行为企业提供金融服务，包含了产业供应链中的单个企业，上游以及下游的多个企业，银行能为其提供全面的金融服务，从而互利互存，持续发展。

目前国内供应链金融融资发展阶段主要有四个阶段，第一时期是贸易融资，在80年代初和90年代末，受WTO影响，贸易融资从国际贸易中单独出来。贸易融资另一面是信用证，现在国内供应链金融多用信用证来作为结算手段，商业银行作为二者之间的一个中介。

第二时期是自偿性贸易融资在贸易过程中，一些企业用货物或者应收账款回收款来归还之前贷款，结构上是一个链条，这样可以降低风险，商业银行可以通过中小企业在银行开立的账户来控制企业资金流，此种模式要求参与者信用水平高。第三时期是“1+N”模式，核心企业“1”供应链运用资金流、物流和信息流，对“1”和“N”企业提供结构化金融服务。第四时期是互联网与供应链金融结合，利用互联网在网上进行中小企业信贷服务。

二、供应链金融行业现状

近些年来，随着供应链金融逐渐为社会各界广泛接受，供应链金融产品也逐渐丰富，但是，这些产品的运营流程需要规范管理。其中最具代表性的金融产品是以各种单、信、证为代表的电子应收应付凭证的拆分、流转、贴现，这些产品的出现本应促进产业金融发展，让核心企业的信用在多级供应链实现穿透，惠及中小企业，然而，由于不规范的行为使该类产品遍地开花，反而成为掠夺中小企业、金融杠杆化的新手段、新工具。

随着大数据、云计算、物联网和智能硬件的普及应用，产业生态将逐渐被被数字化赋能，产业要素将被紧密的互联互通且高效、智慧的协同运作起来，产业价值链得到重塑。而供应链金融也要提高线上化和数字化水平，推进产业链条信息稳定性、透明性、安全性，为产业链的市场竞争能力和延伸拓展能力提供支撑，助力产业生态圈以其产业的头部效应、规模效应、产业生态效应反哺供应链成员发展。随着供应链金融逐渐为社会各界广泛接受，供应链金融产品也逐渐丰富，但是，这些产品的运营流程需要规范管理。

商业银行为企业提供供应链业务，主要具有以下这些特点。

1、 首先需要有一个大型优质的企业来作为供应链金融的核心企业，因为大型优质企业原材料采购以及商品的销售都会非常稳定。

2、 供应链融资的对象包含了整个商品供应链上资质较好的相关企业，这些企业都符合银行融资的规定，运费指的是单一企业。另外，供应商，核心企业以及分销商之间有统一的融资渠道，这样可以大大降低供应链的融资成本。

3、 一般来说，一家核心企业的上游供应商以及下游经销商都是中小规模的企业，那么这些中小企业就可以借助到核心企业的信誉以及履约能力，从而获得银行的融资。

4、 商业银行实行一次申请一次审批，这样可以降低融资的评级以及授信担保门槛，从而操作流程会更加简化。

5、 多使用融资产品组合，这样也能让供应链融资产品更加多样化，比如，将国内保理和订单融资相结合，将商品融资和预付款融资相结合。

供应链金融资金供应方呈现多样化趋势。供应链金融开展的初期阶段是 银行所推动的以应收账款、动产和预付款为基础的M+1+N式的融资业务，作为融资方的银行并不参与到供应链运营中。

目前供应链金融的实施主体不再只仅仅是传统的商业银行，还包括产业中的龙头企业、供应链管理企业、B2B平台、物流企业、金融信息平台、金融科技公司等等

目前作为供应链资金供应方，已经包括商业银行、小贷公司、P2P公司，信托、保理和担保公司等等。供应链金融资金供应方日益呈现多样化。

产业巨头布局纷纷抢滩供应链金融。产业巨头由于居于产业链的焦点位置，对上下游的商流、资金流有绝对的掌控，所以做供应链金融在风控上有着天然的优势，现在实体经济的日子不好过，产业巨头开始把目光盯上了供应链金融。

三、供应链金融行业发展机遇

在政策加持和金融服务实体经济，普惠金融的大势下，供应链金融是一块巨大的蛋糕，越来越多的企业投身其中，希望分得一杯羹甚至掌握“切分蛋糕”的大权。金融科技的发展，为供应链金融产业生态重构优化注入了“活水”，随着物联网、云计算、大数据、人工智能、区块链等技术的运用和突破，供应链金融产业生态中各主体之间的相对关系有望被重新勾勒。

供应链金融在我国仍然处于初步发展阶段，不过受益于应收账款、商业票据以及融资租赁市场的不断发展，供应链金融在我国发展较为迅速。目前国内供应链金融集中在计算机通信、电力设备、汽车、化工、煤炭、钢铁、医药、有色金属、农副产品及家具制造业等行业。供应链金融行业竞争包含了商业银行、核心企业、物流企业、电商平台等各个参与方。

2022年是供应链金融将进入发展新阶段。从宏观来看，政策的引导与支持是供应链金融迭代与优化发展路上的“指明灯”。《“十四五”现代物流发展规划》提出，规范发展供应链金融，鼓励银行等金融机构在依法合规、风险可控的前提下，加强与供应链核心企业或平台企业合作，丰富创新供应链金融产品供给。

《扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)》提到，聚焦提高要素配置效率，推动供应链金融、信息数据、人力资源等服务创新发展。

供应链金融1.0是以中心化、线下化为标志，围绕一个核心企业主体信用叠加的“1+N”模式，那么，当前已步入3.0阶段的供应链金融具有明显的数字化、自动化特征，深度融合了产业互联网，并广泛嵌入了大数据、物联网、人工智能、区块链等技术，其模式更加开放、智能，为企业直接带来了成本的下降与效率的提升。

供应链金融到4.0阶段将具有更为明显的跨区域、跨部门、跨链条的生态化特点，金融与科技两大要素相互交织、互促并进，将进一步主导供应链金融的发展。就金融端而言，围绕企业供应链生态，金融机构将全面整合金融与非金融资源，拓展渠道、客户、服务能力。

供应链金融要深入不同场景，依托真实的场景、企业、交易、需求来做业务，去制定相应的解决方案，可以说，场景化也将是未来供应链金融4.0的一个突出特点。

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