2012年商务部在全国部分地区开展商业保理试点以来，伴随着国内经济增长，商业保理行业历经十年蓬勃发展，通过探索、创新、快速增长到逐步规范发展，总体来看，无论从企业数量、业务规模、服务价值都实现了快速发展。

什么是商业保理?

商业保理是一整套基于保理商和供应商之间所签订的保理合同的金融方案，包括融资、信用风险管理、应收账款管理和催收服务。保理商根据保理合同受让供应商的应收账款并且代替采购商付款，如果采购商无法付款，保理商则付款给供应商。

(资料图片仅供参考)

保理合同是指不论是否出于融资目的，供应商为实现应收账款分户管理、账款催收、防范坏账中的一项或多项功能，将已经或即将形成的应收账款(以下简称“应收账款”，根据上下文也可能指部分应收账款)转让给保理商的合同。

自2012年商务部在全国部分地区开展商业保理试点，8年以来，我国商业保理行业已从初创期进入了成长期，其市场认知度不断提升，行业领域持续扩展，业务模式和产品也在不断创新，在服务实体经济、破解中小企业融资难融资贵和降低大企业杠杆率方面发挥了重要作用。近年来，党和国家高度重视包括商业保理在内供应链金融行业的健康发展，在银保监会和各地金融监管部门的支持下，在业界同仁共同努力下，商业保理行业不仅取得了量的发展，也得到了质的提高，商业保理行业正逐步走向持续规范、健康发展的轨道。

经济周期对保理行业的影响

当经济正向增长时，企业间交易活跃，订单或项目充足，采购或投入规模较大，甚至存在扩大投资增加产能的需求。这时作为供方企业，由于行业蓬勃发展，已执行订单和未执行订单较多，除了日常经营回款、银行贷款以及自有资金之外，为了获取更多的订单或提升履约能力，需要盘活存在一定账期的应收账款，保理业务在此时与供方合作，无论从应收账款规模，以及买方回款能力，还是供方融资需求，都非常有利于保理业务开展。所以当经济正向增长时，作为供方的保理融资人具备足够规模的应收账款，存在执行新订单的资金需求，经济正向发展有利于账期稳定且按时收回回款，所以，经济正向增长时具备了良性保理业务发展的主要基础。

当经济负向下降时，企业间交易萎缩，新签订单及采购规模下降，企业投资意愿减弱，应收账款账期可能随着经济下行拉长。此时作为供方的企业，应收账款规模也会随着交易的减少而下降，由于后续没有太多的新订单可执行，融资需求也同步萎缩。这时无论从应收账款规模和回款节奏来看，都不利于保理业务开展。但是当账期拉长，供方也可能有意愿盘活应收账款，想尽快获得资金，此时供方的融资需求不是为了融资再生产，而是为了盘活账期过长存在一定风险的应收账款，如果保理公司把这类需求看成是经济逆周期带来的业务新需求，会极大的加重自身经营风险，不利于健康发展。

从以上两方面分析可以看出，经济正向增长时，应收账款规模较大，资金需求符合实际经营情况，账期稳定且回款可期，有利于保理业务健康展业。经济负向下行时，应收账款规模要么缩小，融资需求不旺，保理业务缺乏市场基础。要么应收账款账期拉长，虽然账期拉长可增加保理业务资产持有期，提升收入，但是会进一步加剧风险，这需要总体平衡收益和风险情况，相比经济正向增长，经济负向下行不利于保理业务稳定健康发展。

商业保理行业市场调研

1、商业保理行业现状

近两年来，我国商业保理行业继续保持快速发展，市场需求基础依然深厚。相关数据显示，截至2019年12月末，全国规模以上工业企业应收票据及应收票款17.4万亿元，比上年增长4.5%。因疫情影响，今年1月至8月，全国规范工业企业营业收入和利润分别下降2.7%和4.4%，但应收账款仍达到15.97万亿元，同比增长14.5%。2019年，我国商业保理的业务量达到了1.38万亿元人民币，同比增长15%。

中国保理业务上升势头强劲，但仍以国内保理为主，国际保理尚处于发展初期，远落后于世界平均水平。为了推动中国国际贸易保理的发展，大路网积极与国际金融机构建立广泛的保理合作关系，推出了中国第一个 F2E (Financial Institution to Enterprise) 的出口保理平台，帮助中国的中小企业实现跨境融资。

据中研产业研究院《2022-2027年中国商业保理行业市场深度调研与发展趋势报告》分析：

综合国内外保理行业发展环境，虽然商业保理行业增速有所放缓，但是经过前几年的发展积累，国内保理市场基础依然深厚，整个行业可以保持两位数以上的增长速度，发展前景可期。

2、商业保理行业行业严监管到来

回顾商业保理的发展历史，其确实仍处于发展初期，监管的主体也经历了多次变化。2004年，我国成立了第一家独立保理公司，但一直到2012年设立商业保理试点期间，鲜有企业进入这一领域。直至2012年商务部正式发布文件在天津滨海新区和上海浦东新区试点，商业保理开始如雨后春笋般出现。彼时，商业保理公司也由商务委进行监管。

鲁顺表示，商业保理的注册门槛低、注册成本也不高。当时，许多股东在保理公司的运营逻辑、商业模式都不明白的情况下就匆忙注册了。这些股东有的希望通过商业保理公司优化供应链上下游;有的希望自身的供应链服务可以向金融服务延伸;还有的股东预测商业保理作为金融牌照会逐渐升值，希望通过转让牌照来获利。

2018年5月，《商务部办公厅关于融资租赁公司、商业保理公司和典当行管理职责调整有关事宜的通知》发布，将包括商业保理的监管职能划分到地方金融管理局。2019年10月，银保监会又发布了《关于加强商业保理企业监督管理的通知》，对商业保理的集中度、关联交易、不良资产分类、拨备计提、杠杆比例等作出具体规范，还从市场准入、监督管理措施、监督管理责任以及优化营商环境方面作了简要规定。

中国服务贸易协会商业保理专业委员会于2021年8月发布的《中国商业保理行业发展报告2020》显示，我国商业保理进入规范发展新阶段。随着各地清理规范工作的深入推进和名单制的实施，多地公布了商业保理企业监管名单，2020年新注册企业数量再创新低，全国商业保理法人企业及分公司存量再次大幅下降，合规经营成为业内共识。

截至2020年12月31日，全国存续的商业保理法人企业及分公司共计8568家，2020年底存续的企业数量较上年底减少了20.1%，是自2012年成立商业保理行业试点以来降幅最大的一年，并且仍有大约三四千家商业保理企业属于“待清理”状态。

商业保理行业发展趋势

未来，中国商业保理行业监管趋严、合规经营是大势所趋。随着商业保理行业监管格局逐步明确、相关政策不断出台，商业保理公司将加速回归本源，在不同细分领域为服务中小企业和实体经济作出更多贡献。

未来行业在法规新变化、市场新需求、发展新动能、风险新挑战等因素作用下，规范化、规模化、数字化、市场化、国际化程度将持续提高。

当前，智能化、数字化、平台也成为发展保理业务的重要趋势。面对疫情之后经济回暖的有利时机，商业保理企业需积极拓宽商业保理公司融资渠道，扩大业务规模。同时，需针对业务实际情况，推进服务实体平台化，创新业务模式，进一步实现供给侧与需求侧之间的有效衔接，更好地助力小微企业和实体经济。

想要了解更多商业保理行业详情分析，可以点击查看中研普华研究报告《2022-2027年中国商业保理行业市场深度调研与发展趋势报告》。报告根据商业保理行业的发展轨迹及多年的实践经验，对中国商业保理行业的内外部环境、行业发展现状、产业链发展状况、市场供需、竞争格局、标杆企业、发展趋势、机会风险、发展策略与投资建议等进行了分析，并重点分析了我国商业保理行业将面临的机遇与挑战，对商业保理行业未来的发展趋势及前景作出审慎分析与预测。是商业保理企业、学术科研单位、投资企业准确了解行业最新发展动态，把握市场机会，正确制定企业发展战略的必备参考工具，极具参考价值。