俄乌局势升级 俄股暴跌原油大涨

随着俄罗斯总统普京签署总统令，承认乌克兰东部的“顿涅茨克人民共和国”和“卢甘斯克人民共和国”，并命令部队进入该地区，俄乌局势进一步升级，地缘政治紧张情绪进一步飙升，全球市场也随之大幅震荡。

原油价格为何会有如此强劲的表现?

不少人将油价暴涨的原因归于俄乌冲突，但业内人士认为，归根结底还是供需不平衡的问题。除了供需紧张，地缘政治和大宗商品普涨，也是原油价格的重要推手。

截至2022年1月，OPEC总产能3197万桶/日，1月产量为2798万桶/日，剩余产能(总产能-产量)约为399万桶/日。

分国家看，沙特、伊朗、阿联酋、伊拉克等剩余产能排名靠前，伊朗拥有100-150万桶/日剩余产能，主要是因为受到美国的制裁而被动造成的，一旦伊核协议最终达成，美国制裁解除，伊朗产量回归将对原油供应端形成较大冲击。剔除伊朗、利比亚、委内瑞拉三个减产豁免国后，参与减产的OPEC10国剩余产能约为260万桶/日左右。

原油市场现状及前景分析

由于传统油气资产开发生产周期较长，且过去几年中东地区原油资本开支不足，可以预见未来OPEC原油总产能增长依然受限。而随着每月增产计划的进行，OPEC产量回升，剩余产能必将逐渐缩小。预计OPEC减产国在2022年实现增产计划份额后，剩余产能将降至约100万桶/日的较低水平。综上可知，OPEC减产国目前尚且具备快速释放产量的能力，但到2023年以后，产能瓶颈开始凸显出来，届时OPEC产量供给弹性将明显下降。

据中国石油和化学工业联合会2月17日发布的数据显示，中国的原油进口量和对外依存度均为20年以来的首次出现下降。中国的石油和化工行业在去年累计实现营业收入14.45万亿元，同比增长30%，创历史新高。

据《国家石油储备中长期规划》，中国要形成相当于100天石油净进口量的储备规模，近几年来，中国的石油企业已经开始在全球收购和投资了大量的油气田，外界普遍认为，大部分的原油实际上是进入了战略石油储备中，并为未来的能源需求提供保障。

IEA(国际能源署)预期2022年石油需求将超过疫情发生前水平，平均为1.0058亿桶/日。摩根大通年初也预计，2022年油价将升至每桶125美元，2023年将升至每桶150美元。

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