央行降准0.5个百分点 释放万亿资金

央行年内第二次出手降准，受利好消息影响，12月6日A股市场整体下跌，非银金融和银行板块逆市上涨。据中国人民银行消息，为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，中国人民银行决定于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.4%。

中国人民银行有关负责人就下调金融机构存款准备金率答记者问，此次降准释放多少资金?此次降准为全面降准，除已执行5%存款准备金率的部分县域法人金融机构外，对其他金融机构普遍下调存款准备金率0.5个百分点，同时考虑到参加普惠金融定向降准考核的大多数金融机构都达到了支农支小(含个体工商户)等考核标准，政策目标已实现，有关金融机构统一执行最优惠档存款准备金率，这样此次降准共计释放长期资金约1.2万亿元。

中国人民银行表示，将继续实施稳健的货币政策，坚持稳字当头，不搞大水漫灌，兼顾内外平衡，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，加强跨周期调节，统筹做好今明两年宏观政策衔接，支持中小企业、绿色发展、科技创新，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

央行降准意味着什么

央行宣布降准0.5个百分点，将释放长期资金约1.2万亿元。那么，此次降准是否意味着稳健货币政策取向发生改变? 稳健货币政策取向没有改变。此次降准是货币政策常规操作，释放的一部分资金将被金融机构用于归还到期的中期借贷便利(MLF)，还有一部分被金融机构用于补充长期资金，更好满足市场主体需求。人民银行坚持正常货币政策，保持政策的连续性、稳定性、可持续性，不搞大水漫灌，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

央行降准对金融市场的影响分析

据中研普华产业研究院出版的《2022-2027年中国金融行业深度发展研究与“十四五”企业投资战略规划报告》统计分析显示：

央行称，此次降准的目的是加强跨周期调节，优化金融机构的资金结构，提升金融服务能力，更好支持实体经济。

一、在保持流动性合理充裕的同时，有效增加金融机构支持实体经济的长期稳定资金来源，增强金融机构资金配置能力。

二、引导金融机构积极运用降准资金加大对实体经济特别是中小微企业的支持力度。

三、此次降准降低金融机构资金成本每年约150亿元，通过金融机构传导可促进降低社会综合融资成本。

对金融股等股市权重板块形成利好

中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林认为，从股市方面看，降准为股市带来了流动性，也为投资人带来了信心，对金融股等股市权重板块形成利好。

“当前我国股市注册制下，IPO逐渐常态化，北交所启动后，资本市场股票标的数量有所增加，所以维持一定的流动性投放有利于资本市场稳定，能够让股市平稳度过岁末流动性枯水期。”盘和林表示。

央行降准利好哪些板块

此次降准利好A股哪些板块?机构认为，此次降准利好银行、保险、券商等。中信建投指出，根据央行解读，此次降准降低金融机构资金成本每年约150亿元，通过金融机构传导可促进降低社会综合融资成本。

信达证券分析，降准将有助于券商跨年行情展开。近期路演，投资者对券商板块关注度明显提升。当前行业资产质量扎实，业绩增速良好，坚定看好财富管理主线。

招商证券指出，历史数据显示，降准之后股票市场涨跌参半，上涨占比略高，这也意味着降准对股市整体表现的短期影响不明确，不过降准落地有利于改善市场对于政策转暖以及宽信用的预期，对于提高整个市场的风险偏好具有一定的正向作用。降准标志着宽货币的落地，岁末年初流动性驱动板块有望受益。

中信证券明明认为，信用风险开始缓释的背景之下，股票市场中的不少行业或将因此受益。首先，对银行板块的利好最为确定，前期压制银行板块表现的经济景气和资产质量悲观预期有望逐步修正。其次，地产信用风险预期缓释后，优质开发商和建材企业也会具备反弹动力。再次，低估值的基建板块仍有望进一步向上。最后，黑色产业链的需求预计将在基建、地产信用向好的背景下受到提振，需求端的预期差具备进一步修复的空间。

平安证券首席经济学家钟正生认为，对股票市场而言，降准有利于市场风险偏好的提升，助推资金面的下行，对于预期业绩增速较高的成长股的提振作用较强，岁末年初之际的“春季躁动”行情或将前置。

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