11月1日召开的糖会上消息，预计21/22年度食糖产量为1022-1024万吨，同比减产45万吨，其中广西629万吨(同比持平)，云南221万吨(同比持平)，广东54万吨(同比持平)，海南11万吨(同比增产2万吨)，内蒙50万吨(同比减产39万吨)，新疆50万吨(同比减产8万吨)。

短期国内食糖工业库存同比偏高局面延续，9月进口食糖量逼近去年峰值，短期供应压力不减，仍需要时间去库存，抑制糖价走势。10月预计到港偏少，加上新年度总供给量较去年减少，内外价差仍旧倒挂，中期看糖价存支撑。

国内白糖行情现状数据

9月份我国进口食糖87万吨，同比增加33万吨，20/21榨季累计进口633万吨，同比增加258万吨。

去年在0征税及配额未限制的背景下，糖浆进口量同比大增;2021年1月1日起对糖浆等征收30%或80%的征税，今年进口糖浆同比大幅减少，9月份中国进口糖浆数量7.49万吨，1-9月份进口量同比减少27.18万吨。

预计2021/22年度糖产量为1031万吨，同比减少36万吨。9月产销数据显示全国产销率同比略减。

全球白糖市场供需情况分析

巴西2021/22榨季于4月开启，由于前期干旱天气以及三次霜冻天气的影响，市场有减产预期，预计产量3100万吨左右，目前生产已逐步进入尾声。截止10月上半月甘蔗制糖比为45.62%，低于上一年度同期的46.85%。近期原油价格走强，使得燃料乙醇价格下方支撑较强，因此生产商更偏向将甘蔗用于生产利润更高的乙醇燃料，从而减少制糖比例。不过制糖比例是一个动态指标，若糖价保持在较高水平则本榨季巴西制糖比例将发生倾斜，且雷亚尔若出现回调，也将提振巴西糖厂出口意向。

印度预计2021/22年度产糖3950万吨(含850万吨期初库存)，因此还是需要大量出口以缓解供应压力，出口目标为600万吨，目前已出口180万吨。目前国际糖价高，利于印度出口，但没有补贴的背景下，能否达成出口目标还需要继续关注国际糖价以及海运费。

全球减产预期持续，且天气影响增强远期减产预期，从供给端来看，机构或将继续下调2021/22年度全球过剩量，目前国际糖业组织ISO预估，2021/22年度全球食糖供需缺口为380万吨。此外，短期内原油价格下方支撑仍在，且国际集装箱短缺、海运费偏高，都为原糖带来较强的支撑。

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