银行理财市场在今年一季度收益率和规模双双下滑后，4月份重回增长通道，不仅收益率回升，存续规模也大幅增加。华源证券近日发布的数据显示，截至2026年4月末，银行理财规模达34.5万亿元，较3月末增长2.6万亿元，增量明显高于过去几年间4月份的平均值。

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银行理财市场在4月份回暖，行业人士认为主要源于两大因素：一是银行季末对资金阶段性回表的效应逐步消退，资金又重新回流理财市场；二是市场流动性充裕，带动股债市场共振走强，同时AI、半导体、算力为代表的科技产业链景气度抬升并成为市场主线，共同带动理财净值修复回暖。

收益率有所改善

今年一季度，受市场波动影响，银行理财市场的规模和收益率出现回落，其中规模缩水逾1.3万亿元，成为近三年来降幅最多的一个季度，大部分“固收+”理财产品净值回撤至2%以下，银行理财市场呈现收益率下跌、规模萎缩的行情。

步入4月，在“股债双牛”行情下，理财产品收益率大幅改善。据普益标准统计，作为理财市场绝对主导品类的固收类产品，今年4月年化收益率为3.18%，环比上升2.29个百分点。在固收细分品类中，纯固收产品年化收益率为2.63%，环比上升0.27个百分点；固收+产品年化收益率为3.24%，环比上升2.52个百分点。

另据Wind数据显示，今年4月银行理财新发规模8591.45亿元，环比大幅增长39.9%，主要由中长期限产品驱动。其中，1-3年期产品成为绝对主力，新发规模达3484.75亿元，占总规模的40.56%；3-6个月与6-12个月期产品合计占比达54.5%，延续了此前的主导地位。相较之下，短期限产品（7天以内、7天-1个月）规模占比合计不足2.4%，显示投资者对流动性需求虽有提升，但尚未形成对中长期产品的系统性替代。

某理财公司投资经理告诉记者，1-3年期产品占比连续三个月稳定在40%以上，反映出在低利率环境下，投资者与机构共同倾向于通过拉长久期锁定相对收益，同时理财公司通过发行中长期封闭式产品降低再投资压力与流动性管理负担，表明当前理财市场仍以标准化、透明化产品为主导。

数据显示，4月新发理财产品的平均业绩比较基准为2.42%，与3月2.43%基本持平，延续低位震荡格局。分期限看，1-3年期及以上产品基准普遍高于2.5%，其中3年以上产品2.76%，显著高于短期限产品（7天以内为2.03%），体现“期限溢价”仍是当前市场主流。多家理财公司还将传统“固定数值型”基准替换为“市场利率+浮动区间”模式，提升了业绩基准的可解释性与合规性，响应监管“去收益打榜”要求。

对于后市走势，业内普遍看好银行理财市场规模持续扩容潜力。一方面，市场长期处于低利率区间，银行存款收益持续走低，叠加前期居民大量配置的三年期定期存款集中到期，储蓄资金有望持续分流至理财市场，为行业规模扩容提供资金基础；另一方面，理财公司持续下沉线下渠道、完善产品体系、升级管理服务，进一步拓宽资金吸纳渠道，有助于理财存续规模平稳上行。

“T+0.5”赎回模式渐成趋势

一季度银行理财市场规模阶段性承压背景下，为提升投资者体验，增加资金周转效率，多家理财公司优化投资者赎回服务规则，在新发产品时，集中推出“T+0.5”赎回模式。

从4月底至今，已有工银理财、光大理财、平安理财等理财公司集中推出“T+0.5”赎回服务。该模式是在传统“T+1”（当日赎回，资金于下一交易日到账）基础上进行优化，将投资者的资金到账时间从下一交易日下午提前至上午，增加资金周转效率。

一位理财公司内部人士告诉记者，“T+0.5”赎回模式集中推出，是在银行理财市场规模阶段性承压、理财产品收益率中枢下行的背景下，理财公司为应对市场竞争，顺应投资者需求变化而采取的重要举措，吸引对流动性敏感的保守型资金回流。“用半天时间差换规模、换体验，短期是获客利器，长期则是行业运营与风控的全面升级。”

对银行理财行业来说，赎回模式调整，也是运营升级与格局重塑的体现。业内人士认为，这一变动，将带动理财公司加快提升中后台运营管理效能，需重构清算、核算、资金划付全流程，实现理财公司、托管行、代销机构三方系统高效协同。与此同时，这种模式也会加速行业分化，头部理财公司能凭借技术与资金优势快速落地，中小机构跟进成本则相对更高，行业集中度或进一步提升。