全球焦点!油价反弹信心受挫 短期仍有反复 石油行业前景如何?
来源:中研网 发布时间:2022-12-19 10:58:13


宏观驱动方面,加息靴子相继落地,全球央行相继加息,数据显示,11月美国零售销售降幅大于预期,上周初请失业金人数也下降,这表明劳动力市场吃紧,劳动力市场将需要松动,才能帮助缓解通胀。


(资料图片)

事件驱动方面,加拿大表示,它正在恢复Keystone管道的部分运营,这也令油价承压。市场预计管道在12月20号左右恢复。

上周美国库存呈现全面累库,截至12月9日当周,美国原油库存增加1020万桶至4.241亿桶,汽油库存增加450万桶至2.236亿桶,包括柴油和取暖油的馏分油库存增加140万桶至1.202亿桶。美国炼厂开工率下滑至92.5%附近。

罗斯国家能源安全基金会首席分析师伊戈尔·尤什科夫认为,俄罗斯已经明确表示不会向执行价格上限的国家出口石油,这意味着俄对外出口可能减少。在主要产油国决定维持既定减产目标的背景下,全球供应会进一步紧张,推动油价继续上涨,甚至可能达到每桶120至150美元。

2025-2030年,美国原油产量将进入峰值平台期。由于大量易开采、产量高的“甜点”区块被优先开采,美国页岩油老井的产量递减加快。除二叠纪盆地外,巴肯、鹰滩等几大页岩油盆地产量已呈现下降趋势,只能通过大幅增加新井来维持产量。此外,开采技术进步也面临“天花板”。从几大国际能源机构/公司对美国未来原油产量的预测看,除BP公司认为美国石油(包含天然气液)产量将在2030年后达峰,国际能源署(IEA)、欧佩克、IHS等机构均认为美国原油产量将在2025-2030年开始下降。

中研普华产业研究院的《2022-2027年石油行业风险投资态势及投融资策略指引报告》分析显示:

中国石油市场现状分析

中国是原油进口国,对外依存度超过70%。多位分析人士认为,近期国际油价的下行或为中国市场提供更多机遇。

气候方面,随着各个区域寒潮来袭,企稳普遍下降,国内能源需求存在边际增加的空间。此外,随着油价回落,化产的利润迎来边际修复,需求存在改善预期。油市短期风险偏好上升,但在宏观偏弱驱动下,油价预计震荡运行。

据了解,预计2023年石油价格会升,OPEC预计,2022年全球原油需求增速预期为264万桶/日,此前为310万桶/日;预计2023年全球原油需求增速预期为234万桶/日,较此前预期减少36万桶,至1.0202亿桶。

2022年上半年,石化化工行业(不含石油和天然气开采业)运行平稳。据国家统计局数据,上半年,化学原料和化学制品制造业产能利用率为77.8%,同比下降0.8个百分点,高于工业平均2.4个百分点。

进入10月后,国际原油期货价格开启一波下跌行情。截至10月25日收盘,纽约商品交易所12月交货的轻质原油期货价格下跌收于每桶85.32美元;12月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于每桶93.52美元。相较于二季度的高点,目前,两油价格已下跌约20%,但仍大幅高于去年同期水平。

从整个工业体系看,石化产业作为支柱产业的重要性日益凸显。其中,石化产业规上企业营收占全国规上工业总收入的12.4%,比去年同期提高1个百分点;利润占比为17.6%,同比增加3.1个百分点。

从行业内部业务看,石化产业三大板块的效益情况及其占比在发生变化。油气板块的营收及利润占比增加,炼油及化工板块的营收及利润占比出现明显下跌。

烧碱、纯碱、硫酸、乙烯等大宗原料产量分别为1965万吨、1467万吨、4752万吨、1439万吨,同比增长0.8%、-1%、1.1%、1.4%;合成树脂、合成橡胶产量分别为5627万吨、376万吨,同比增长1%、-6.1%;化学肥料总量(折纯)2843万吨,同比增长3.3%;橡胶轮胎外胎产量4.18亿条,同比下降7.6%。

2023年全球原油日均需求量将达到1.013亿桶。全球石油需求将在2022年增加190万桶/日,23年增加170万桶/日。IEA预测2022年全球石油需求增长6万桶/日,2023年全球原油需求增长47万桶/日。

石油行业前景分析

受能效提高、能源强度下降等因素影响,预计未来能源需求与经济增长将逐步脱钩。根据中国石油集团经济技术研究院2019年发布的《2050年世界与中国能源展望》报告数据,2015-2050年全球经济年均增长2.9%,2050年全球GDP将达到205万亿美元,是2015年的2.72倍。世界一次能源需求将持续增长,2050年达到181.8亿吨标油,较2015年增长约36%,即全球将以36%的能源消费增长支撑170%的经济增长。2050年全球能源强度将降至0.88吨标油,比2015年下降50%,能耗年均下降2%。能效提高、新能源汽车快速发展以及出行方式变革,导致世界石油需求增长逐渐放缓,预计2035年世界石油需求总量达到51.1亿吨峰值,2050年降至49.3亿吨。

从当前到2050年,主要用油行业的石油需求都有所增长,但交通行业用油需求增速与前20年相比逐步减缓。预计交通用油需求于2030年前后达到30亿吨左右的峰值,2050年缓慢下降到28.4亿吨,但交通行业用油占石油总消费的比例仍超过50%,主要是航空、航海以及货运领域石油需求难以替代。与此同时,化工行业的用油需求将有明显增长。当前,发展中国家的化工用油消费量明显偏低,随着发展中国家经济的增长,化工用油发展空间巨大,未来石油的原料属性将更加凸显。2030年,石化产业将占全球石油新增需求的1/3以上,2050年接近50%。预计2015-2050年,全球化工用油需求年均增速为0.6%。

经过长达100年的开采,全球油气勘探开发对象已逐步从常规资源转向非常规资源,从陆地转向海洋,从浅层浅水转向深层深水,开采难度越来越大,对技术及装备的要求越来越高。以智能化为代表的油气技术革命已拉开了序幕。世界经济论坛曾经预测,2016-2025年,数字化转型可以为油气行业及其客户和相关领域带来1.6万亿美元的价值。

更多行业市场消息,可以点击查看中研普华产业研究院的《2022-2027年石油行业风险投资态势及投融资策略指引报告》。

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