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慕思披露上市后首份半年业绩报告

日前，慕思健康睡眠股份有限公司(下称：慕思股份)披露上市后首份半年业绩报告，期内，慕思股份实现营业收入27.52 亿元，归属于上市公司股东的净利润约3.07 亿元。其中，慕思床垫业务营收12.87亿，占比总营收46.76%，为整体业绩贡献了核心支撑力。

近年来，床垫行业的新材料运用不断呈现，继弹簧、海绵等主要材料外，乳胶、硅胶、新型海绵等新材料床垫也不断出现在床垫销售市场中，但是目前还没有形成对弹簧床垫的替代趋势，以更加成熟的欧洲床垫市场为例，最近几年的弹簧床垫保持着比较稳定的59%市场份额，乳胶床垫在欧洲不同国家占据10%-30%左右的比例。

自21世纪以来，我国床垫业发展势头良好，床垫生产技术的更新换代满足了各种人群的需要，从而加快了床垫的更换频率。目前中国已成为全球最重要的床垫生产基地和最具潜力的消费市场，并出现了一些具备国际先进制造技术的明星企业。

床垫行业分析2022

床垫产业链成熟，下游终端销售渠道呈多样化。软体产业链上游主要包括面料、海绵、乳胶和钢线等原材料制造行业，下游为通过线上线下双渠道到终端用户。上游的面料、海绵、乳胶和钢线等原材料制造行业均较为成熟完善，生产企业众多，能够充分满足上下游衔接和配套生产的需求。拉动终端消费者需求的主要驱动力为人均可支配收入提升和消费升级。

当下我国超3亿人存在睡眠障碍，当一夜好眠成了奢侈品，潜力巨大的睡眠市场也就应运而生。随着生产设备的不断进步，目前分区弹簧床垫已经包括三区、五区、七区甚至九区等，分区形式上也从传统的垂直分区向水平分区、混合分区、边缘加固、蜂巢型、多种腰径、S型等演变，分区结构多样化趋势明显。弹簧床垫在结构形式、个性化设计等方向的发展，对床垫生产装备的功能、自动化、智能化、以及生产效率等都提出了越来越高的要求，推动了床垫设备的持续发展。

预计我国床垫行业将朝健康、环保、多样化、个性化方向发展。日益严重的睡眠问题加深了人们对于健康睡眠的重视，睡眠相关行业的兴起推动了睡眠经济的蓬勃发展。在消费者对于健康重视程度提升、睡眠问题关注度增强等作用下，中国睡眠经济行业仍有一定发展空间。床垫具有影响睡眠健康、提升睡眠质量的特点，是睡眠经济中的重要部分。研报指出，预计2023 年我国床垫市场规模将达 1124 亿元。

在基本睡眠需求得到满足后，健康便成为人们最为关心的话题。人类三分之一的时间在床上度过，拥有一张舒适、健康的床垫对人体健康至关重要，环保性是消费者在购买家具时最为关注的因素。随着绿色经济的全球风行，环保、健康的床垫产品会逐渐在未来占据主流。

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