降准即将落地

4月15日将是央行例行操作中期借贷便利(MLF)的时点，也将给政策利率降息带来想象空间。下调MLF利率可降低银行负债端成本，并通过“MLF利率-LPR利率-贷款利率”的传导路径惠及实体经济融资成本下行，减轻企业和居民偿债负担。

不过，货币政策不是万能的，当前稳定经济增长，稳定市场预期，还要着眼于加强实体经济自身“造血”功能。畅通供应链、产业链，让企业有订单，让居民有收入，只有这样才能改善实体经济自身的现金流，预期的转好才能水到渠成。

降准对股票会有影响吗

著名经济学家任泽平解读称，实体经济层面，稳增长、稳信心，加大对中小微企业信贷支持力度。降准有助于加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持，促进综合融资成本稳中有降。

股市是货币的晴雨表，本次降准直接降低利率，将提升股市估值。随着风险偏好修复和无风险利率下降，关注未来结构性牛市的五大机会。参考3月17日《从今天起开始乐观》，4月6日《新一轮结构性牛市猜想》。

2022年股票行业市场规模分析

2021年A股结构性行情中，周期股行情“过山车”。钢铁、煤炭、化工等周期股大涨时让不少散户赚钱，但大跌时“割肉”损失不小。从网络调查看，投资者对于2022年周期股的看好程度明显不及白马股与成长股，甚至低于题材股。

随着中国占全球经济比重的不断提升，中国资产对外资仍具有很大的吸引力，目前外资占A股股票基金的份额不足5%，未来仍然较大提升空间，外资非常看好的医疗保健、消费、半导体、低碳新能源等行业龙头会继续有比较出色的表现。

A股市场具有较好的发展前景，机会主要集中在2022年上半年。一方面是政策底领先经济底，近期一系列政策出台意味着政策底已出现，本轮降准只是逆周期调节政策的开端。在经济下行压力继续加大的背景下，2022年一季度和二季度是我国稳增长政策发力的窗口期，将帮助A股中枢抬升。

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