成品油价格面临“七连涨”

3月31日24时，国内成品油新一轮调价窗口将开启。机构普遍预测，成品油价格面临“七连涨”。

2022年国内成品油价格已经历五轮调整。汽油价格总计上调1875元/吨，柴油价格总计上调1805元/吨，呈现“五涨零跌零搁浅”格局。若加上2021年12月31日的上调，油价则呈现“六连涨”态势。

国际油价市场如何

5月交货的纽约轻质原油期货价格下跌1.72美元，收于每桶104.24美元;布伦特5月原油期货收跌2.25美元，跌幅2.00%，报110.23美元/桶。盘中纽约轻质原油期货主力合约跌破100美元/桶关口，跌幅一度超6%;布油盘中一度失守103美元/桶，跌幅超6%。

原油市场究竟有多吃紧

目前，俄乌冲突暂未有缓和迹象。即便双方达成停火协议，也要进行漫长而艰难的谈判才能达成持久的和平协议。不过，这并不意味着俄罗斯就能立即恢复石油供应。俄罗斯与美欧等西方国家之间的地缘政治裂痕在不断加深，已经到了难以轻易解决的地步。即使俄乌双方可能达成正式和平协议后，西方国家也会继续对俄罗斯实施制裁。

OANDA高级分析师Jeffrey Halley表示：“即使乌克兰战争明天结束，由于俄罗斯将面临长期制裁，世界将面临结构性能源短缺。”

西方国家正试图将俄罗斯变成下一个伊朗或委内瑞拉。在这种背景下，与俄罗斯进行交易的企业或将面临声誉上的损害，导致企业实施“自我制裁”并远离俄罗斯市场。在能源领域，埃克森美孚(XOM.US)、壳牌(SHEL.US)和英国石油等石油巨头已宣布退出在俄业务，哈里伯顿(HAL.US)宣布将立即终止在俄业务，斯伦贝谢(SLB.US)和Baker Hughes(BKR.US)也都宣布暂停对俄业务的新投资。

能源公司的这些举措将对俄罗斯的石油产量增长能力产生长期影响。与许多石油生产国一样，俄罗斯依靠西方能源服务企业的技术、零部件和人力资本等以保持油气业务的高效运行，而这些企业的退出意味着，俄罗斯无法在短期内实现替换。

值得注意的是，由于此前签署的协议继续在现货市场上发挥作用，目前俄罗斯石油出口面临的混乱程度较小。而当下个月美欧等国家对俄制裁全面生效时，市场将面临着俄罗斯石油供应出现重大中断的前景。

最新的库存水平表明，今天的石油市场已经没有足够的空间来应对100万桶/天的石油供应中断，更不用说300-400万桶/天了。

在IEA最新的月度数据更新中，该机构报告称，去年12月全球石油库存大幅减少6000万桶;1月份的初步数据显示，石油库存进一步减少了1350万桶，这使全球石油库存处于几十年来的低点。

此外，过去几周，美国石油总库存自2011年以来首次降至10亿桶以下，目前处于2008年以来的最低水平。

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