养老理财产品坚持规范化发展

养老理财产品目前刚开始试点，在起步阶段能否得到客户认可，实现规范化发展，对后续大规模可持续发展至关重要。首先，规范设计和发行养老理财产品，从产品命名、产品设计、资产投向等领域全面规范，要切实保障养老理财产品所独有的养老属性。

在金融机构主动规范化发展养老理财产品的同时，金融监管部门也需要不断总结对养老理财产品的监管经验，提高监管的针对性，从外部推动金融机构业务发展的规范性。

我国养老理财产品具有广阔的发展空间

据中研普华产业研究院出版的《2022-2027年中国银行理财行业发展分析及投资战略研究报告》统计分析显示：

我国具有超大规模市场优势，这是我国构建新发展格局，畅通国内大循环的重要条件。养老理财方面，我国老年人总数较大且总量快速增长，在居民养老理财意识提高且收入水平提高、具有较强实力开展理财投资的情况下，对养老理财有着广阔的市场需求。

经过多年的发展，我国金融机构总体实力增强，金融机构不仅是数量增加而且更加多元化，金融产品供给能力增强，也可以结合居民的养老理财需求提供相应的金融产品供给。再加上政府部门围绕更好满足人民日益增长的美好生活需求，高度重视包括养老理财在内的养老金融发展，并不断为之采取积极推进措施。这些都有助于推动养老理财产品大规模发展。

银行养老理财产品发行情况

3月24日，工银理财发布了第三只养老理财产品——颐享安泰固定收益类封闭净值型养老理财产品(22GS5699)，业绩比较基准为5.8%-7%，产品期限5年，风险等级R2，这是工银理财本月发行的第二只养老理财产品。

中国银保监会发布《关于扩大养老理财产品试点范围的通知》，将养老理财试点城市由四地扩展为十地，养老理财产品发行明显提速，至3月24日已发行5只。除工银理财的2只外，建信理财、光大理财、招银理财各发行一只，均与此前发行的产品属于同一系列。

与同等类型的产品相比，养老理财试点产品的业绩比较利率明显偏高。南财理财通数据显示，截至3月23日，银行理财公司发行的风险等级为R2、投资期限在3年以上的324只银行理财产品的平均业绩比较基准为4.83%。而现在发行的14只养老理财产品中，有12只最低业绩比较基准都为5.8%，远高于平均水平。

对于较高的业绩比较基准，中信建投证券认为，原因之一是养老理财产品的风险保障机制设计，收益平滑基金的机制设计使得养老理财产品能够熨平短期波动，从而使得产品业绩表现更加稳健，促使投资者能够较为稳定地长期持有养老理财产品，提供更为长期稳定的投资资金，有利于资金的长期价值投资，从而获得更高收益。

3月以来已有4只养老理财试点产品开售，销售区域扩至北京、沈阳、长春、上海、武汉、广州、重庆、成都、青岛、深圳十地，总额度也从400亿元提升至2000多亿元。

从产品形态来看，这几只产品与此前发行的5年期封闭式养老理财试点产品基本保持一致：期限5年，业绩比较基准5.8%-8.0%，1元起购，R2中低风险，非保本浮动收益型。“目前几大平台的业绩比较基准和投资方向都大同小异。”一名股份制银行的理财经理告诉。

随着我国人口老龄化的快速发展，居民收入水平和养老理财意识提高，对养老理财有着较大的需求;供给方面，虽然金融机构具有丰富养老理财产品供给的潜力，但目前国内专属养老理财产品刚试点起步，相对于居民的养老理财需求存在明显的不足。

在试点工作顺利推进的基础上，需要结合国外的实践经验和我国的实际情况以及居民养老理财的需求特点，推进养老理财产品规范健康发展。

2021年9月10日，银保监会发布《关于开展养老理财产品试点的通知》，明确“结合国家养老或金融领域改革试点区域，选择‘四地四家机构’进行试点，即工银理财在武汉和成都、建信理财和招银理财在深圳、光大理财在青岛开展养老理财产品试点”。2021年12月6日，经过近三个月的筹备，四家理财公司各自的首只理财产品开始发售。

延伸阅读

四家首批试点机构养老理财已在十城开售 部分产品提前结募

养老理财产品试点范围由“四地四机构”扩大至“十地十机构”之后，新发产品也在陆续上线。记者了解到，工银理财发行的养老理财产品于3月24日在10个试点城市发售。

3月23日，建信理财发行的养老理财产品也已在10个试点城市发售。加上已在售养老理财的光大理财和招银理财，至此4家首批试点机构的养老理财产品已全部在10个城市开售。

从北京地区部分银行了解到，新发的养老理财一亮相即获得消费者青睐。“由于养老理财风险较低、业绩比较基准高，所以买的客户特别多，各年龄层的客户都有。”多家银行客户理财经理告诉，有的产品由于销售火爆，募集期未满就结束了募集。

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