电解铝价格走势回顾

自2021年年初以来，电解铝平均成交均价呈现增长的趋势，6月电解铝平均成交均价小幅回落。此后电解铝平均成交均价持续增长，8月、9月、10月电解铝平均成交均价超2万元/吨。11月电解铝平均成交均价有所回落，价格跌至19185元/吨，12月电解铝平均成交均价回落。2021年12月电解铝平均成交价分别为19382元/吨，比上月上涨1%，同比上涨18.9%。

电解铝行业市场现状分析

近年来，电解铝产量稳步提升，2016年电解铝产量3187.3万吨，2019年突破3500万吨，2021年电解铝产量延续增长趋势。受能耗双控及限电限产影响，2021年以来电解铝产量小幅增长，产量3850万吨，同比增长4.8%，两年平均增长4.8%。

截至2021年末，我国电解铝建成合规产能4325万吨/年，同比净增长93万吨/年。从产能分布来看，由于煤炭资源丰富，电解铝产量主要集中在山东、新疆、内蒙古地区。截至2021年末山东、新疆、内蒙古三地合计产能占全国总产能的47%。受环保政策趋严以及重点地区减煤政策的推行影响，2019年以来我国电解铝产能逐步向云南、广西、四川等清洁能源富集区域转移。

电解铝下游需求主要为建筑地产、交通运输、电缆、包装消费需求占比分别为29%、26%、13%和11%。建筑地产是铝第一大消费领域，铝合金广泛应用于建筑工程结构和建筑装饰，如门窗框、幕墙、顶棚及隔断等。2021年以来我国房企加快项目结转带动竣工面积高速增长，对铝消费有较大拉动作用;汽车制造、铁路及轨道车辆制造以及集装箱制造是电解铝交通运输领域应用最广的三大细分行业，尤其当前汽车市场回暖，新能源汽车销量大增，新能源汽车产量放量、以铝代钢生产技术提升及单车铝消耗量的持续提升将带来铝需求新增量。

电解铝行业未来前景如何

在碳中和政策背景下，高能耗的电解铝行业管理将趋严。一方面，中长期电解铝产能天花板开放的概率极低，另一方面，基于能耗双控导致的减产频率有望增加。同时，新能源汽车、光伏等新兴产业的快速崛起，为电解铝行业带来新的稳定增量需求。未来，电解铝行业将有望迎来高利润格局。

电解铝行业预计将在2023年前被纳入全国碳市场

一项行业调查结果显示，继发电行业之后，水泥、钢铁以及电解铝行业预计将在2023年前被纳入全国碳市场。全国碳市场的碳价也将会稳步上涨，预计由2022年的49元/吨升至2025年的87元/吨。

调查人员调查收集了来自不同行业的利益相关者的问卷417份，其中76%来自控排企业，有49%的受访者来自已经被纳入地区或全国碳市场的企业。调查结果显示，受访者预计全国碳市场的碳价将会稳步上涨，但对于上涨幅度的预期存在较大差异。2022年的全国碳市场平均碳价预期为49元/吨，到2025年将升至87元/吨，在2030年之前将达到139元/吨。

调查发现，水泥、钢铁以及电解铝行业对被纳入碳市场进行了相对更加充分的准备。受访者大多认为，这三个行业被纳入全国碳市场的时间是2023年之前，而超过三分之一受访者预计上述三个行业将最早于2022年被纳入。石化、造纸、化工、航空等其他重点排放行业被纳入全国碳市场的平均预计时间则是在2024年之前。

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