见底迹象接踵而来 A股或迎“黄金坑”

1月26日A股企稳反弹，沪深两市逾3000只个股上涨。过去几年的慢牛行情中，市场多次出现急速调整走势，事后看都是“黄金坑”。市场人士表示，本轮A股调整并未改变慢牛格局，市场情绪因素释放充分，中短期升势有望再起，投资者选择“持股过节”胜算较大。

两融规模持续缩减

近期市场整体处于震荡下跌行情，融资融券余额缩减。截至1月25日，沪深两市融资融券余额为1.76万亿元(占A股流通市值的3.04%)，较1月24日减少128.09亿元，较持续缩减前的1月17日1.82万亿元缩减509.87亿元，降幅为2.8%。其中，融资余额为1.66万亿元，融券余额为994.93亿元。

同期，两融交易额637.66亿元，占A股成交额5.76%，较1月24日增加54.34亿元。

在业内看来，近期股市下跌，融资余额缩减意味着有资金在出逃。

根据行业来看，1月18日~1月25日期间，融资余额减少较多的行业分别为生物医药(58.77亿元)、电子(40.15亿元)、食品饮料(29.09亿元)、有色金属(28.03亿元)、非银金融(27.31亿元)、基础化工(20.25亿元)等行业，缩减金额均在20亿元以上。

上周二，央行负责人在新闻发布会上表示，央行要充足发力，精准发力，靠前发力，把货币政策工具箱开得再大一些，保持总量稳定，避免信贷塌方，精准发力，靠前发力。

随后，央行很快分别小幅调降MLF与LPR。然而，降息落地未能阻止A股继续震荡下跌，尤其是本周二市场全线下挫，各大指数均已跌破心理和技术的关键点位。

1月27日收盘，A股三大指数全线暴跌，上证指数直接跌破3400点整数关口，深证成指跌幅达到2.77%，创业板指跌达到3.25%。

板块方面，今日A股所以概念题材全线下跌，此前备受市场关注的微信小程序板块指数跌幅超过10%，智慧政务、数字货币、景点旅游、网络安全、贵金属、计算机应用等多个板块指数跌幅超过6%，两市782只个股跌幅超5%。目前，A股板块中，只有银行、新冠治疗等板块跌幅较小，市场整体恐慌情绪明显提升。

整体来看，今日A股市场个股跌多涨少，两市上涨个股不到300只，超4300只个股下跌，跌停及跌幅超10%的个股超100只，个股涨幅中位数为-3.1%。沪深两市今日成交额8229亿，较上个交易日放量287亿。

A股收评：指数午后探底回升 证券板块涨幅居前

指数午后探底回升，沪指涨0.66%，有机硅概念、风电、建筑材料等多板块持续活跃，证券板块涨幅居前，国联证券午后触及涨停，CRO概念、数据安全板块走弱，景点及旅游板块较低迷，三市个股涨多跌少，成交量继续萎缩，赚钱效应偏强。

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