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近年来，非法荐股套路已从单一喊单升级为层层递进的连环骗局。不法分子以小额利益为诱饵，逐步瓦解投资者心理防线，最终实现深度收割，已造成大量投资者财产损失。

案例一：“荐股五五分成” 无证机构靠概率骗局非法牟利

2026 年央视 3?15 晚会曝光了年度非法荐股标杆案件：鑫某某信息咨询有限公司在未取得任何证券投资咨询资质的情况下，冒用正规投资机构名义，以 “荐股做票、盈利五五分成、亏损全额赔付” 为噱头面向全国股民实施诈骗，根据晚会公开披露的调查内容，该公司对外谎称是“天某投资”等正规持牌金融机构，通过电话外呼、网络广告等方式批量招揽客户，统一使用标准化话术向投资者承诺：所有推荐个股均为多家机构联合调研的优质标的，盈利后双方五五分成，若出现亏损则由平台全额赔付，以 “零风险、稳收益” 的虚假承诺打消投资者顾虑，诱导参与合作。

但其所谓 “机构调研牛股” 均为公司负责人随机挑选的个股，无任何研究支撑。工作人员同时向数百名投资者推荐不同股票，利用股票涨跌的自然概率，必然有部分投资者买入的个股出现上涨。对于盈利的投资者，工作人员立刻按照约定收取五成收益；对于买入个股下跌的投资者，工作人员则以 “补仓摊薄成本”“行情波动属于正常现象”“系统正在核算亏损” 等理由推诿拖延，后续直接拉黑失联，完全不履行亏损兜底的承诺，公司内部人员甚至直言投资者亏损 “只能凉拌”。截至被曝光时，该公司仅注册运营不足半年，就已招揽全国数千名投资者，涉案规模超千万元，目前案件正在进一步侦办中。

案例二：荐股“杀猪盘”，终获刑13年

近期上海市金山区人民法院审理了一起涉新三板证券市场的荐股诈骗大案，无证券投资咨询资质的被告人赵某某，通过精心编织骗局骗取投资者信任，勾结上游团伙操纵股价实施 “杀猪盘”，造成投资者巨额亏损，最终因诈骗罪被判处有期徒刑 13 年，该案上诉后二审维持原判。案件中，赵某某曾入职某投资公司，自身并无任何合法投顾资质，却盗用已离职投资顾问孙某某的手机，冒充其师弟向多名客户自我推介。从公司离职后，他刻意隐瞒离职事实，仍以专业投资分析师的身份与被害人杨某洽谈合作。在杨某明确表示不愿参与新三板投资的情况下，赵某某擅自为其开通新三板交易权限，又以 “首次操作内部交易不熟练” 为借口，骗取了杨某的证券账户及密码。

取得账户控制权后，赵某某主动对接熟识的上游新三板股票操纵团伙。该团伙早已以极低价格大量买入目标股票，通过控制多个证券账户自买自卖的方式，将股价恶意拉抬数倍并维持高位。赵某某明知这是一场 “精准收割” 的骗局，仍按照上游约定的时间、价格和交易量，在杨某完全不知情的情况下，用其账户高价购入 76 万股涉案股票，交易金额超 800 万元，赵某某个人从中非法赚取佣金 380 余万元。随后他又擅自将股票低价抛售，最终导致杨某直接经济损失达 600 余万元。庭审中，赵某某辩称投资者亏损是正常市场风险导致，其行为不构成诈骗。但法院审理查明，赵某某全程虚构身份、隐瞒真相，非法占有投资者财产的主观故意明确，其行为本质并非正常的投资咨询或交易行为，而是以投资为名的诈骗犯罪，该案也释放了司法机关从严打击证券违法犯罪的强烈信号。

非法荐股的标准化收割路径

看似不同的两类案件，本质上都遵循了非法荐股连环骗局的标准化作案逻辑，从铺垫到收割形成了完整的闭环：

第一是伪造合规身份，消解信任顾虑。这是所有连环骗局的共同起点：案例一团伙冒用正规持牌金融机构的名义开展业务，案例二被告人冒充在职投资顾问的身份对接客户，两者都是通过虚构合规身份，让投资者先放下对 “非法” 的戒备，默认对方是值得信任的专业主体。

第二是虚构保本承诺，击中逐利心理。不法分子都会刻意回避投资的风险属性，用确定的收益承诺吸引投资者：案例一打出 “盈利五五分成、亏损全额赔付” 的零风险噱头，案例二则用 “专业分析师操作、稳赚不赔” 的话术诱导客户交出账户，本质都是利用投资者想要低风险、高收益的心理突破防线。

第三是利用信息差实施分层收割。连环骗局的核心就是利用信息不对称层层加码：案例一靠股票涨跌的自然概率差，只对盈利的投资者收分成、亏损的投资者直接失联，实现稳赚不赔的收割；案例二则利用投资者对新三板规则、交易逻辑的不熟悉，隐瞒操纵股价的真相，在客户不知情的情况下完成接盘收割。

第四是切断联系逃避追责。所有非法荐股骗局的最终落点都是脱离接触：案例一完成收割后直接拉黑投资者、解散沟通渠道；案例二则在完成交易后隐瞒亏损事实，试图将损失甩锅给市场波动，本质都是通过切断联系逃避法律责任。

牢记防范要点，构建安全防线

想要避开非法荐股连环骗局，核心是摒弃 “躺赚”“暴富” 的投机心态，坚守合规投资底线，牢记以下关键防范要点。

·严守账户权限绝对红线：个人证券账户是投资者资产安全的核心防线，任何情况下都不得向他人泄露账户交易密码，不得委托任何个人或机构代为操作证券账户，更不能允许他人未经本人许可开通各类特殊交易权限，账户控制权必须牢牢掌握在本人手中，从源头杜绝代客操盘、杀猪盘类骗局的操作空间。

·拒绝所有私人渠道转账：凡是涉及荐股相关的会员费、服务费、收益分成等任何费用，一律拒绝向个人账户、非对公渠道转账，所有费用仅可通过正规持牌机构的官方对公渠道缴纳。任何要求微信、支付宝私下转账的荐股服务，无论对方给出何种优惠、兜底承诺，均为不合规服务，直接终止所有合作。

·主动留存全部交易凭证：日常接触荐股类服务时，主动留存全部聊天记录、宣传截图、转账凭证、服务约定等原始信息。非法荐股团伙往往会在收割后销毁沟通渠道，完整的证据留存是后续向监管部门举报、公安机关报案、追回损失的核心前提，也是投资者维权的重要依据。

·认准官方正规维权渠道：若不幸遭遇非法荐股骗局后，可在全国范围内直接拨打12386热线电话向监管部门举报，涉及大额资金被骗、人员失联的立刻拨打 110 向公安机关报案。不要相信任何声称“可帮你内部追回损失”的第三方机构，避免陷入二次维权诈骗。

结语：非法荐股的套路不断迭代升级，但万变不离其宗，所有骗局的核心都是利用投资者的信任与贪念设局。在此提醒广大投资者，资本市场不会“天上掉馅饼”，任何无风险高回报承诺均属骗局，树立理性的投资观念，才能从源头远离非法荐股陷阱，守护好自身的财产安全。

【普法小贴士】依据《中华人民共和国刑法》第二百六十六条规定：诈骗公私财物，数额较大的，处三年以下有期徒刑、拘役或者管制，并处或者单处罚金；数额巨大或者有其他严重情节的，处三年以上十年以下有期徒刑，并处罚金；数额特别巨大或者有其他特别严重情节的，处十年以上有期徒刑或者无期徒刑，并处罚金或者没收财产。

文中参考来源：《3·15晚会丨荐股分成骗局：股票自己编，赔钱就“消失”》，央视财经，发布时间2026.03.15

《荐股“杀猪盘”！构成诈骗，获刑13年》，中国证券报，发布时间2026.05.12

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