3 月 30 日，港股上市企业天数智芯（9903.HK）披露 2025 年业绩报告，这也是公司上市后首份年度成绩单。报告期内，公司核心财务指标稳健向好，通用 GPU 主业实现爆发式增长，叠加云边端全场景布局落地、PD 分离技术突破及规模化商业验证，在 AI 产业迈向效率驱动的行业趋势下，展现出清晰的成长路径与投资价值。

财务指标全面向好，经营效率持续优化

财务数据方面，公司规模与盈利质量同步提升。2025 年实现营收 10.34 亿元，同比增长 91.6%；毛利 5.58 亿元，同比大增 110.5%，毛利增速高于营收增速，彰显产品竞争力与盈利效率的双重改善。同时，公司精益运营成效显现，研发与经营效率持续优化，经调整净亏损同比收窄 32.1%，在持续加大核心技术投入的同时，经营基本面不断夯实。

通用 GPU 主业领跑，推理业务高速增长

核心业务层面，训推双赛道协同发力，尤其契合行业 “AI 推理新纪元” 的发展风口。2025 年通用 GPU 业务收入 9.23 亿元，同比增长 149.6%，占总营收比重达 89.3%，成为业绩增长的核心引擎。其中，智铠推理系列表现尤为突出，实现收入 3.39 亿元，同比大增 238.2%，凭借高效能优势在互联网、AI 大模型、科研、金融、医疗、教育、交通等领域完成规模化落地，充分受益于推理算力的爆发式需求；天垓训练系列收入 5.84 亿元，同比增长 116.7%，其优化的集群架构可满足大规模训练需求，持续获得客户认可。天数智芯依托现有通用 GPU 技术积累，推出面向机器人、智能终端等领域的彤央系列端侧算力产品，进行云边端产品全面布局，打开广阔增长空间。

技术 + 生态筑壁垒，商业价值清晰

商业化落地进程持续提速，市场认可度不断提升。截至 2025 年末，天数智芯累计服务超 340 家行业客户，产品及解决方案落地逾 1000 项，广泛覆盖互联网、AI 大模型、科研、金融、医疗、教育、交通等核心领域，客户基础持续扩大，规模化效应逐步显现。在国内替代深化与 AI 算力需求爆发的双重驱动下，公司产品已实现从 “可用” 到 “好用” 的跨越。

技术与生态构建核心壁垒，为长期增长提供支撑。公司深耕大模型推理性能优化，通过实现 PD 分离技术（Prefill与Decoding阶段解耦）、无损量化技术以及通算并行技术等，大幅提升资源利用率，精准匹配行业 “降本增效” 的核心需求；全新软件开发平台实现代码迁移效率提升 80% 以上，降低客户使用门槛；大模型专项加速工具包在完全保障模型推理精度前提下，实现算力利用率提升 60%，进一步强化产品竞争力。

生态建设方面，依托 DeepSpark 开源社区完成超 610 个主流算法模型适配，具备新模型、新算子 Day0 原生支持能力，深度兼容全球主流 AI 框架，构筑起难以复制的生态优势。

当前，AI 产业已进入效率驱动新阶段，训推并重、云边端一体化、全栈竞争成为行业发展主线。天数智芯凭借核心业务高增长、全场景产品布局、关键技术突破及规模化商业落地优势，精准契合行业发展趋势。作为国内通用 GPU 龙头企业，公司有望持续受益于 AI 算力行业万亿级市场空间红利，实现业绩与价值的双重提升，为投资者创造长期可持续回报。

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