聚丙烯(PP)是由丙烯单体聚合而成的一种高分子聚合物，属于热塑性树脂，是五大通用合成树脂之一，外观为白色粒料，无味、无毒，由于晶体结构规整，具备易加工、抗冲击强度、抗挠曲性以及电绝缘性好等优点，在汽车工业、家用电器、电子、包装及建材家具等方面具有广泛的应用。

按结构不同，聚丙烯主要可分为等规、间规及无规三类。目前应用最多的主要为等规聚丙烯，用量可占90%以上。

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聚丙烯的直接上游为丙烯单体，通过丙烯的聚合而得到的;下游相对来说比较分散，主要为拉丝类的塑编制品、BOPP类薄膜制品、纤维无纺布、医疗耗材等透明制品以及共聚改性制品等。BOPP因为企业规模大、行业相对整合程度高，在聚丙烯下游当中占据重要位置;聚丙烯的价格会左右BOPP的成本，BOPP订单承接程度以及原料库存指数则影响聚丙烯采购的景气度。另外，聚丙烯粉料和再生聚丙烯，作为聚丙烯粒料的重要补充部分，对市场资源起到再平衡以及补充的作用。

聚丙烯行业景气度低迷

PP是全球第二大通用合成树脂，占合成树脂总消费量的30%左右，在汽车工业、家用电器、电子、包装及建材家具等领域应用广泛。

不过，在今年上半年，受市场低迷影响，PP企业的盈利情况并不乐观。

8月23日，东华能源发布的2022年半年度报告显示，上半年公司实现营业收入151.92亿元，同比增长6.54%;归属于上市公司股东的净利润1.46亿元，同比下降80.60%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9491.98万元，同比下降86.53%。此外，上海石化在上半年的归母净利润亏损4.36亿元，相比去年同期的盈利12.44亿元，下滑135.04%。

东华能源方面表示，2022年上半年，乌克兰局势引发国际形势动荡，叠加全球新冠肺炎疫情，导致丙烷价格暴涨，下游则因开工不足，石化行业整体盈利承压。报告期内，公司充分发挥一体化运营优势，在行业价差收窄甚至出现负差的背景下，公司保持了盈利及现金流稳健，同时确保茂名项目加快建设进度。

光大证券分析认为，2022年上半年，丙烷价格上涨，同时新冠肺炎疫情抑制了下游需求，东华能源产品价格保持稳定。2022年上半年，PP(T30S拉丝)均价为8662元/吨，同比下降2.2%;PP(T30S拉丝)价差为527元/吨，同比下降332元/吨。华东能源主营产品价差同比大幅收窄，盈利能力同比下滑，公司聚丙烯毛利率同比下降20.04%。

据中研产业研究院《2022-2027年中国聚丙烯行业市场全景调研及投资价值评估研究报告》分析：

自PP成功实现工业化生产以来，催化剂技术的不断突破推动了PP生产工艺的进步与发展，各种聚合工艺层出不穷，PP的综合性能也逐步提高。当前PP反应器牌号的性能逐渐朝高刚性、高抗冲击性、高流动性、低气味等方向发展。

聚丙烯行业竞争加剧

目前，东华能源已经实现丙烯产能180万吨/年、聚丙烯产能近200万吨/年;规划未来5年，将在茂名等地再新增400万吨聚丙烯产能。

专家表示，从聚丙烯扩能历程看，2019年后炼化一体化项目产能加速扩张，由于炼化一体化项目投放产能大、产业链产品齐全，对市场影响力更快、辐射面更广，扩张带来的供应格局变化对国内传统供应市场形成较为明显的冲击，市场竞争不断加剧，国内聚丙烯行业将进入优胜劣汰的大整合阶段。

值得注意的是，2022年仍是聚丙烯扩产大年，多家巨头进军聚丙烯行业，或在原有产业的基础上增大投入，虽在“双碳”政策影响下增速有所放缓，但可以预见，项目实际落地仍在兑现。

上海石化方面表示，下半年全球经济滞胀风险上升，中国经济增速有望实现回升并保持在合理区间。随着需求复苏，稳增长等政策发力，汽车、地产、家电等领域需求有望提升，预计国内成品油、化工产品需求回暖，石化产业链价格传导或趋于顺畅，行业整体走势向好。但同时由于国际油价走势不确定性增强，国内炼油化工产能集中释放，公司效益压力将进一步加大。

专家认为，下半年，企业扩能步伐有所提速，预计新增产能在470万吨左右，产能预期同比增幅或显著提升，截至年底，聚丙烯总产能将突破4000万吨，从投产节点来看，四季度新产能密集释放，产能快速增长或引发过剩风险，市场竞争将会更加激烈。

在此背景下，聚丙烯企业该如何发展?专家建议，一是加快新产品开发，实施差异化策略，开发高附加值专用料顶替进口，是避开价格竞争红海的必由之路。二是优化客户结构，对于供应商来说要逐步优化客户结构，扩大直销比例，保证销售渠道稳定，大力开发终端工厂客户，尤其是具有行业代表性或者行业发展方向的客户，这不仅需要供应商拥有高质量的产品，还需要针对客户特点，量身制订营销方案，配套相应的营销政策。三是企业要做好出口渠道开发，选择多点开花，减少彼此博弈，避免低价竞争加剧。四是时刻保持对消费需求的高敏感度把控，尤其从新冠肺炎疫情暴发以来，需求变化对市场消费行为带来较多转变，生产企业及销售团队需时刻保持对需求变化的敏感度，跟进市场节奏积极开拓产品。

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