塔牌集团一季度净利预降80%-86%

塔牌集团公告，预计一季度净利润4924.46万元–7034.95万元，同比下降80%-86%，受煤炭价格上涨等影响，报告期公司水泥销售成本同比上升，且成本上升幅度远大于售价上升幅度，导致公司综合毛利率同比下降较多。

水泥行业发展现状

从供给端来看，我国水泥供给总量基本保持稳定，2021年水泥产量为21.21万亿吨，比2020年度22.23亿吨有所降低。但水泥产能过剩的问题依旧存在，国家仍然需要加快淘汰落后产能。

同时水泥行业作为资源、能源密集型行业，在水泥生产过程中，会释放大量二氧化碳，因此空气污染严重。节能减排、绿色生产迫在眉睫。为此，国家提出了水泥减产置换政策，以及错峰生产政策。

水泥减量置换政策，也就是想要生产一定量的水泥，就要关闭一定量的水泥。2021年7月，工信部发布《水泥玻璃行业产能置换实施办法》，提高了水泥项目产能置换比例，大气污染防治重点区域水泥项目，生产1吨水泥，必须关停退出2吨落后产能，非大气污染防治重点区域生产1吨水泥，必须淘汰1.5吨落后产能。因此，现在我国的水泥新增产能几乎都是置换落后产能可得。

同时，2020年底，工信部、生态环境部联合印发了《关于进一步做好水泥常态化错峰生产的通知》，要求推动全国水泥错峰生产地域和时间常态化。进入2022年，错峰生产管控力度将会进一步加大。

因此，在水泥供给端方面，由于政策影响，水泥的供给总量将会得到控制。淘汰落后产能，同时，环保力度的加强，使得企业减产或者购买碳配额，导致成本上升，被迫关停。行业龙头可通过兼并重组进一步扩张，有利于行业供给格局的优化，提高行业集中度。

总的来说，在水泥需求端，虽然短期内房地产对水泥有所抑制，但2022年受到基建的拉动，水泥行业需求整体呈现上升趋势。

水泥行业发展前景

自2021年12月经济工作会议以来，中央即定调2022年“稳增长”的整体工作思路。国家发展改革委有关负责人此前表示，一季度面临的不确定因素较多，要把政策发力点适当向前移，做到早安排、早动手、早见效，以稳定的经济运行态势应对各种挑战。抓紧出台实施扩大内需战略的一系列政策举措，及时研究提出振作工业运行的针对性措施，适当超前开展基础设施投资。

国家发展改革委国民经济综合司司长袁达1月18日在国家发展改革委召开的2022年首场新闻发布会上，就曾强调适度超前开展基础设施投资，继续推进交通、能源、水利、农业、环保、物流等传统基础设施建设。

在此背景下，业内对2022年水泥后市行情普遍看好。有机构认为，2021年下半年加速的专项债发行有望在2022年上半年形成基建需求，水泥受益于基建复苏与地产宽松的概率较大，预计2022年迎来复苏。

据中国水泥网大数据研究院预测，预计2022年全国水泥产量在23亿吨左右，与2021年相比小幅下滑约3%，熟料产能总体稳定。价格方面，预计2022年水泥价格中枢整体上移，全年震幅缩窄，不会出现2021年的大幅波动;利润方面，煤炭价格回落，行业利润修复，预计全年利润总额1698.8亿元，同比增长9.4%。

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