内地零售见底回升,看好白酒及乳业第三季业绩

中国内地零售销售9月已见底回升，主要受惠于内地旅游限制放松，但复苏步伐仍然缓慢;该行预期即将公布的第三季业绩，白酒及乳业股可看高一线，而小型家电、家具及运动用品股的表现将延续疲弱。

民生消费股份第三季营收增长将较第二季加快，主要受中秋节、国庆长假期前渠道补充库存带动，预期白酒股份第三季业绩增长最为强劲。

内地白酒股早前下挫，由于投资者担心白酒行业的消费税率可能提高。

但该行认为，即使税率提高，对高端白酒公司的盈利影响有限，因增加的税率可被消费者所吸收。

大众消费品股份方面，报告料伊利第三季业绩可能优于预期，因原奶价格的成本压力缓解;青岛啤酒虽然销量下滑，但由于产品组合持续提升加上公司于7月上调售价，因此料净利仍温和增长。

据中研普华研究报告《2021-2026年白酒批发行业深度分析及投资战略研究咨询报告》分析

白酒批发行业趋势分析

趋势一习酒、国台、钓鱼台、金沙、珍酒等品牌的涨价，给多彩贵州酒、金沙古酒、金酱、怀庄等品牌成长的机会。

趋势二、新白酒国标的分类，重点强调了一句话，品类只有原料、工艺、特点之别 没有高低之分，首次明确说明，固态发酵和液态发酵只是两种不同的工艺而已，没有高低、贵贱之分，新工艺的出现，初始的不足，不足以证明新工艺的不好。

趋势三、酒水价格应该不断的下滑，各个环节的从业人员只能赚取合理的利润，这才是白酒应该有的定位。

白酒行业概况

中国特有的一种蒸馏酒。由淀粉或糖质原料制成酒醅或发酵经蒸馏而得。白酒行业是中国食品工业发展速度快、规模大、经济贡献率较高的行业，是国家的重要税收来源。

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