3月6日，十四届全国人大四次会议经济主题记者会，证监会主席吴清在会上表示，将围绕持续深化投融资综合改革，进一步完善资本市场基础制度，积极发展多元股权融资，拓展私募股权和创投基金多重退出渠道。万联证券研究所负责人徐飞认为，这一发言为资本市场在下一阶段更好发挥资本功能、服务实体经济提供了重要依据。

“十五五”是我国经济高质量发展关键期，持续深化资本市场投融资改革，提高直接融资特别是股权融资比重，对服务经济高质量发展具有重要作用。提高直接融资、股权融资比重，可以有效促进科创产业发展，加快培育壮大新动能。徐飞认为，直接融资尤其是股权融资，是科创产业快速发展的关键助力。与传统信贷融资不同，股权融资具有更强的风险承受能力和长期资金配置能力，能够更好匹配科创企业在种子期、初创期、成长期等不同阶段的资金需求。科创创新往往伴随着高风险和不确定性，且资金需求大，不同的股权融资等直接融资方式，通过风险共担、利益共享机制，为科创企业提供了更加灵活、可持续的资金支持，促进科创企业成长壮大。

徐飞表示，从国际经验来看，美国直接融资占比较高，在一定程度上为科技企业持续繁荣提供了有力支撑。相较之下，我国直接融资比重具有较大发展空间。未来，随着资本市场基础制度不断完善，注册制改革的深入推进，以及多层次资本市场体系的持续优化，我国股权融资的功能将进一步释放，为更多科创企业提供成长沃土。

徐飞认为，股权融资等直接融资方式，建立起投资人和企业之间的利益共同体关系，企业要持续获得投资人青睐，需要保持技术和商业模式的持续创新，提升核心竞争力。这种市场化机制有助于形成优胜劣汰的良性循环，推动资源向优质企业集中，提高整体经济效率和创新能力。同时，随着越来越多优质科创企业登陆资本市场，投资者也能分享其成长红利，进一步拓宽居民财富增长渠道，增强资本市场的财富管理能力。总体来看，提升直接融资尤其是股权融资占比，不仅是完善资本市场功能的重要举措，更是推动经济高质量发展的重要抓手。