重磅发布！2026机遇新图谱：九方智投首席策略荟解码科技消费与能源革命

来源：看点时报发布时间：2025-12-31 18:21:31

?岁末收官，新程启幕，复盘与展望交织。九方智投控股（9636.HK）旗下九方智投联合第一财经举办2025年度《首席策略荟》圆满结束。本次活动以“预见十五五——解码政策新坐标，抢占投资新蓝海”为主题，汇聚政经学界专家、投资大咖及行业首席分析师，通过主题演讲、圆桌对话等形式，从宏观格局、经济趋势、策略布局到行业机遇展开深度解析，为投资者勾勒2026年投资“航海图”。

开篇定调：政策锚点领航，市场机遇清晰凸显

九方智投总经理、九方金融研究所所长程伟表示，公司始终致力于搭建市场智慧与投资实践的桥梁，本次聚焦十五五政策导向，助力投资者在不确定性中寻找确定性。他指出，回望2025年中国经济在压力之下彰显韧性，十四五规划圆满收官，资本市场改革持续深化，为培育新质生产力提供了坚实的土壤。2026年作为十五五规划开局之年，全球环境呈现“脆弱的韧性”，经济增长放缓与地缘政治波动并存，但中国宏观主线清晰，结构性机会集中在战略性扩内需、科技创新与产业升级三大领域。他强调，市场已进入深度分化阶段，投资者需刷新认知、聚焦优质资产、升级投研工具，方能把握符合国家长期战略的核心领域机遇。

宏观展望：国际格局重塑，中国经济韧性凸显

复旦大学美国研究中心教授、博士生导师韦宗友深入剖析了十五五期间的国际环境与大国关系。他表示，当前国际形势呈现“战略机遇与风险挑战并存”的特征，百年变局加速演进，国际力量对比发生深刻调整。数据显示，中国制造业占全球比重已超31%，贸易地位稳居前列，科技领域与美国形成两强并驾齐驱格局。大国关系方面，中美将在竞争中管控风险，中欧关系随俄乌冲突停火迎来转机，中俄关系持续深化，这些格局变化将为投资带来新的地缘格局参考。

九方智投首席经济学家、中国社科院世界经济与政治研究所全球宏观经济研究室主任肖立晟对中国经济作出明确展望。他认为，2025年中国经济增速稳定在5%左右，尽管房地产市场带来一定拖累，但消费、出口与高科技产业形成有力支撑。展望十五五，经济增速将保持在4%-5%区间，消费率有望提升至50%以上，科创驱动全要素生产率提升成为核心发展任务。在大类资产配置方面，A股有望突破长期压力位，科技、有色等进攻板块延续强势，黄金白银呈现震荡上行态势，人民币汇率呈现震荡偏多。

策略聚焦：2026年谨慎乐观，科技消费资源或成核心主线

在策略圆桌环节，摩根资产管理中国资深环球市场策略师蒋先威、浙商证券资产管理有限公司总经理助理周涛、九方金融研究所联席所长侯文涛围绕2026年市场走势达成“谨慎乐观”共识。嘉宾们认为，2026年A股盈利增速预计达10%，指数有望冲击4500点，春季躁动行情大概率在春节前后启动。

政策层面，财政政策将发力核心领域，货币政策聚焦物价合理回升，政策性工具运用将更为精准高效。配置主线方面，科技（AI、商业航天、核聚变）成为核心增长引擎，资源（有色金属、化工）构成重要支撑，消费（服务消费、银发经济、犒赏消费）将逐步释放潜力。周涛特别提示，2026年“业绩兑现”为关键，投资者应降低收益预期，关注资本市场从“融资主渠道”向“资本配置枢纽”的转型机会；侯文涛则强调，AI投资将从“上游资本开支叙事”转向“下游应用落地叙事”，消费板块呈现“上半年炒政策催化、下半年看业绩兑现”的明晰节奏。

行业解析：AI原生与能源革命引领赛道变革

计算机与新能源两大重点赛道成为行业圆桌的焦点话题。中国银河证券研究院研究所所长助理、计算机首席分析师吴砚靖指出，未来5年计算机行业将围绕“AI+”全面展开，行业从“AI赋能”向“AI原生”实现范式转移，后者凭借商业模式革新具备指数级增长潜力。她提出，筛选AI原生企业需满足“商业模式无AI不可行、AI营收占比超50%、用户留存率超80%”三大标准，重点关注端侧AI、企业级AI Agent、垂直行业专家智能体、AI 创意类、AI 陪伴这五大应用场景。

华金证券研究所副所长、电力设备与新能源行业首席分析师贺朝晖聚焦能源革命带来的投资机遇，他表示，可控核聚变已上升至国家战略高度，作为能源终极形式，其技术路线以磁约束为主，当前相关项目设备招标金额已达百亿级，产业链核心关注超导材料、磁体等关键部件。同时，受益于反内卷政策与储能需求爆发，锂电材料价格持续修复，固态电池成为长期核心技术方向，储能行业头部企业的成本控制能力与项目交付能力或将成为核心竞争力。