随着美国参议院通过美元稳定币法案的投票动议，以及香港立法会通过港元稳定币条例草案，稳定币快速成为最热门的行业话题，并且吸引了更广泛的关注。人们普遍预期，随着美元稳定币法案的落地，区块链数字经济将迎来一个非常精彩的爆发，围绕这美元稳定币及现实世界资产（RWA），将出现新的创业窗口期。徐刚博士，这位数字资本集团（DCG）的创始人兼董事局主席，在长期研究和实践中认为稳定币和现实世界资产（RWA）代币化正通过区块链技术革新全球金融体系，不仅提升效率，还会推动社会公平与经济包容。他结合技术特性、经济影响及社会价值，分析其变革潜力。

资产代币化的概念随着区块链技术的发展而出现。区块链最初专注于比特币等数字货币，随后扩展到各种金融工具和服务。2010 年代中期标志着现实世界资产代币化的开端。像 RealT 和 RedSwan CRE1 这样的公司率先通过发行代表物业份额的数字代币，实现了房地产的分散所有权。这一举措不仅提高了市场流动性，还使传统上较为封闭的投资市场变得更加开放。虽然链下已经可以实现分散所有权，但代币化简化了投资者和发行人的流程，并使其更易于大规模执行。

随着技术的成熟，其他资产类别，如商品、债券和基金，也开始被代币化。这一转变得益于去中心化金融（DeFi）协议的广泛采用，这些协议将代币化资产整合用于借贷、借款和交易。如今，代币化被认为是金融行业的一个变革性趋势。预计到 2030 年，代币化资产的市场规模可能达到 30 万亿至 50 万亿美元。资产代币化已不仅限于金融市场，还已进入供应链管理、艺术和知识产权等其他行业。它有可能颠覆传统做法，创造新的经济模式。徐刚博士，通过调查后发现，目前已经有超过 1200 种独特的证券型代币在各种平台上交易，涵盖债务、股权、房地产和大宗商品。代币化交易量每月稳步攀升，仅在 12 月就达到了 140 亿美元的市值峰值。

房地产占据主导地位。发行商宣布了 240 亿美元的代币化项目，其中 54 亿美元已在链上上线。RealT 和 RedSwan CRE 等平台在住宅和商业地产领域处于领先地位。2024 年，代币化房地产的二级市场交易量同比增长 40%，表明其流动性不断增强。

代币化债券也获得了关注。德国（59.8%）、中国（13.1%）、香港（7.5%）和其他欧洲市场的发行总额达 128 亿美元。值得注意的例子包括德国的数字债券发行平台和香港金融管理局的绿色债券试点计划。债券代币化将结算时间从 T+2 天缩短至近乎即时的链上结算，吸引了德意志交易所和摩根大通等银行探索这一模式。

流动性基金的采用速度很快。富兰克林邓普顿的富兰克林链上美国政府货币基金（BENJI）在推出六周内就积累了 3.75 亿美元的资产管理规模，截至 2025 年 4 月已超过 7.09 亿美元。不久之后，Hashnote 的 USYC 超越 BENJI，在年底以 6.485 亿美元的资产管理规模领先。这些代币化的货币市场产品满足了市场对安全、有收益资产的需求，这些资产也可作为 FalconX 和 Hidden Road 等平台上的 DeFi 抵押品。

这些数据凸显了 RWA 代币化的快速普及。它们凸显了一个日趋成熟的市场，在这个市场中，代币化资产能够提供现实世界的流动性、降低成本并带来新的投资机会。资产支持证券（ABS）是代币化的另一个关键领域。由贷款或应收账款池支持的数字代币提高了透明度并简化了证券化流程。传统证券化依赖中介机构、繁琐的文档和复杂的报告，这推高了成本。代币化通过智能合约自动化了部分步骤。例如，智能合约可以直接向投资者透明地管理支付分配，消除手动对账的需要。

一个显著的例子是摩根大通（JPMorgan Chase）代币化汽车贷款应收账款的举措。该项目展示了区块链如何为证券化市场带来效率和透明度。其主要目标是增强支付处理的安全性和效率。通过将敏感支付数据替换为代币，银行降低了数据泄露和欺诈的风险，因为代币在被拦截时毫无意义。这种方法不仅保护了客户信息，还简化了交易，因为代币的处理速度比传统数据更快。此外，代币化减少了敏感信息的存储，从而降低了合规负担和相关成本。

早期采用代币化的机构将获得竞争优势，捕捉新的收入来源，并主导重塑全球金融市场。在这个充满活力的环境中，像 DCG这样在技术、合规和教育交叉领域的前瞻性实体的作用不容小。通过与监管机构和市场参与者建立合作伙伴关系，他们正在为一个更加包容、高效和透明的金融未来奠定基础。舞台已经为代币化重新定义资产的管理、交易和访问方式做好了准备——开启金融创新的新纪元。