5月28日，国元证券发布了对汉仪股份(301270)的首次覆盖报告，深入剖析了这家字库行业领军企业的业务布局、市场表现及未来发展前景。报告指出，汉仪股份凭借强大的字库软件和字体版权业务基础，以及持续的科技研发创新，正在积极探索多元化的文化科技企业发展路径。公司以字库产品为业务基础，以人工智能技术为生产力，不断探索科技与文化融合的发展模式，未来的持续成长性值得期待。

字库业务根基稳固，IP布局持续加码

汉仪股份作为国内领先的字库软件和字体版权提供商，经过多年的发展，已构建起丰富且优质的字库产品体系。截至2024年12月31日，公司推出了超过1700款具有著作权的B端字体，并开发了3600余套字库产品，涵盖多种字体风格和应用场景。2024年，公司为小米、OPPO、华为、荣耀、蔚来等知名企业定制了个性化锁屏字库，进一步巩固了其在字库行业的领先地位。“2022—2024年期间，公司营业收入保持稳定，销售毛利率维持在80%左右，显示出强大的盈利能力和市场竞争力。”国元证券分析称。

与此同时，近几年，汉仪股份在IP领域的布局持续加码，通过和影视、游戏、文学等领域的知名IP合作，公司已经成功推出多款超火的数字内容产品。以“博物汉字”为例，其以甲骨文为核心，创作出甲骨文主题动画、表情包等系列产品，在互联网上广受欢迎。汉仪股份还与《有兽焉》《阿狸》《和平精英》《黑神话：悟空》等成熟IP联名开发各类数字产品。2025年，公司还与国产电影“顶流”《哪吒之魔童降世》达成合作，推出哪吒系列主题装扮，覆盖支付宝、微博、QQ音乐、淘宝88VIP、搜狗输入法、腾讯手Q还有手机主题等多个平台。

“字由”创新授权模式，商业价值逐步获认可

汉仪股份旗下的“字由”平台，以会员订阅的新授权模式推向市场，成功覆盖了庞大的用户群体。截至2024年末，“字由”累计注册用户已超过1320万，日活超过37万人次，月活将近80万人次，其用户活跃度和市场影响力不断提升，长期成长空间广阔。2024年，“字由”引入了演示字库、百家造字等第三方字体品牌字体销售合作，进一步完善了字体内容供给。同时，“字由”海外版FontApp发布上线，面向欧美市场提供西文字体管理服务，同期海外版AI字体工具站FontKit也正式上线，提供AI字体识别、AI图片文字擦除、AI字体匹配等工具服务，标志着汉仪股份在国际化和AI技术应用方面迈出了重要一步，国元证券表示。

战略投资方正控股，拥抱AI打造增长新引擎

汉仪股份还通过战略投资方正控股，充分发挥双方在字体设计、字库软件开发、中文信息处理技术以及人工智能技术等方面的协同效应，更好地整合产业资源，寻求产业协同与合作。同时，公司积极拥抱人工智能发展趋势，官网已经上线基于DeepSeek大模型驱动的用字助手，致力于解决AI生成内容中出现的文字错误、字体风格不适用、字体无版权等问题。此外，公司还将寻找AI应用、IP新消费等领域优秀的公司，通过投资并购等方式获得业务协同，进一步扩展公司的发展曲线。

汉仪股份在字库行业的深耕细作以及对新兴技术的积极布局，使其在市场竞争中脱颖而出。随着字库应用场景的不断延伸和“字由”平台的持续创新，公司有望在未来的市场竞争中继续保持领先地位。同时，“战略投资方正控股所带来的协同效应以及对人工智能技术的深度应用，将为公司开辟新的业务增长点，助力其在文化科技领域实现多元化发展，为投资者创造更大的价值。”国元证券在研报中分析道。

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