随着一纸正式协议的签署，＊ST中润（证券代码：000506，全称：中润资源投资股份有限公司，以下简称“中润资源”）控股子公司股权转让事项迈入实质性阶段。

4月9日，中润资源发布《关于控股子公司股权出让事项签署股权转让协议暨关联交易的公告》，拟将所持有新金国际有限公司（以下简称“新金国际”或“目标公司”）51％的股权进行出让。公司控股股东山东招金瑞宁矿业有限公司（以下简称“招金瑞宁”）拟受让新金国际51％股权，并与公司签署了《股权转让意向书》。现经双方友好协商，就标的股权转让事项达成一致意见，签署正式《股权转让协议》。

这场从“借款输血”到“资产交易”的资本运作完成关键一跃，标志着国资大股东对上市公司的战略支持进入新周期，公司降负债、调结构、保壳攻坚战的顶层设计加速兑现。

短期纾困与长期布局

本次交易并非简单的资产腾挪，而是构建了一种立体化的解决方案，兼具短期纾困与长期布局的战略思维，三重利好形成共振。

首先，这是一场现金流危机破局。

上述公告称，2024年10月28日中润资源审议通过《关于向关联方借款暨关联交易的议案》，同意向宁波梅山保税港区冉盛盛通投资合伙企业（有限合伙）借款人民币3，000万元，用于补充公司流动资金使用。公司以持有的新金国际35％股权为本次借款提供质押。此次交易对价，将优先用于偿还宁波冉盛盛通3000万元质押借款，解除新金国际35％股权质押风险。同时，受让方招金瑞宁将用接近6．7亿元人民币（66，845．64万元）的现金换取新金国际51％股权，这将直接为中润资源填补当前的资金缺口，显著降低公司负债率，优化财务结构。

其次，这也将直接消除此前重大资产置换中的风险。

根据最新的公告，中润资源2023年以其持有的地产置出，换入了马维钛业持有的新金国际51％股权。由于无法核实该交易商业实质，立信会计事务所对2023年报出具了非标意见。对此中润资源在2024年11月进行了会计差错更正，而最新更换的华兴会计事务所仍需评估该交易对2024年报的影响并给出意见。

此次通过成功转让新金国际51％的股权，相当于一次性剥离了这一存疑的资产，将有效帮助中润资源摆脱历史遗留问题。

第三，这也是资产结构的一次优化。转让尚未投产的马拉维锆钛砂矿项目（新金国际核心资产），不仅避免了其持续亏损对中润资源报表的侵蚀，而且招金瑞宁控股股东招金集团作为多产业、多业态并举发展的矿业集团公司，更加具备资源整合能力，未来可择机通过技术注入或资本运作激活项目价值，实现“体外孵化”。这体现出了国资大股东长期布局的战略思维。

从“危机处理”到“战略反攻”

从此前一系列借贷类的资金支持举措到此次股权交易，招金集团操盘上市公司重整的逻辑逐渐清晰：先通过借款输血维系流动性，再以股权置换清理存疑资产，实现报表和现金流修复的同时，为未来的高质量发展蓄力。

这为中润资源接下来迈出从“危机处理”到“战略反攻”的步伐提供了支撑与底气。

最新公告在提及“本次股权转让的目的及对公司的影响”时表示，本次股权转让有助于公司资源整合和战略调整，更加聚焦贵金属矿业投资开发业务。如交易成功可以降低负债规模，改善公司现金流状况，体现了控股股东对公司健康可持续发展的大力支持。

本次股权转让后，上市公司合并层面将减少无形资产12．51亿元，同时减少少数股东权益6．1亿元，资产总额减少5．8亿元，增加货币资金（或其他应款）近6．7亿元（66，845．64万元），母公司增加约3，000万元投资收益，归母净资产增加3，000万元。

这也是董事会改选、新掌门人就位后的重大成果之一，展现出国资入主后新领导团队为中润资源的发展所注入的能量。

随着《股权转让协议》的正式签署，中润资源迎来的是财务状况的优化、战略布局的清晰以及市场信心的提振，这些都预示着公司在未来的发展中有望凭借稳定的财务根基、聚焦的业务方向，在贵金属矿业投资开发领域持续发力，不断提升自身竞争力，实现业绩的稳步增长与公司的长远发展。而招远国资在这场改革进程中所展现出的强大力量与赋能效应，正驱动着一切朝着积极向好的方向大步迈进，从而为中润资源的长足发展注入强劲动力。