6月28日，五粮液2023年股东大会如期举行，五粮液集团（股份）公司党委书记、董事长曾从钦，五粮液股份公司党委副书记、副董事长、总经理蒋文格，以及五粮液在家高管与投资者就市场关心的话题进行了沟通与交流。

值得注意的是，就在前两天，中国酒业协会官方发文称，中国酒业迎来了分化之年、变革之年、转型之年和重塑之年的历史节点，产业发展原有的增长模式已经不能适应当下市场消费的变化，亟需转型和升级。

行业龙头的一举一动，都影响和塑造着整个行业的发展，五粮液股东大会由此备受行业关注。以“稳中求进、以进促稳”为题，值此关键时刻，五粮液向业内外传递了哪些信号？

经营“传信心”，笃定稳中有进

当前，白酒产业仍然处于以结构性繁荣为特征的新一轮长周期，结构性增长仍是主旋律，但行业呈现缓慢增长、理性增长的趋势。

在这种背景下，五粮液实现质、量双收获，获得了投资者的广泛认可。股东大会现场，通过了《2023年度报告》《2023年董事会工作报告》《2023年监事会报告》《2023年度利润分配方案》《关于监事会换届选举的议案》等议案。

▲五粮液集团（股份）公司党委书记、董事长曾从钦

让投资者兴奋的是，根据《2023年度利润分配方案》，五粮液今年拟分红约181亿元，创下历史新高。名酒研究所（ID：MJYJS2024）注意到，五粮液今年分红比例同比增长5%，年度增幅行业最高，分红规模在深交所白酒上市公司中排名第一，折射出对投资者回报的关注和重视。

2024年行将过半，对于投资者关注的经营情况，五粮液表示，“‘稳’的基础更加牢固、‘进’的动能不断蓄积、‘好’的效应持续显现”。

交流环节中，五粮液官方透露，今年以来，第八代五粮液价格“稳中略升”，市场库存合理，“端午”期间保持了两位数的稳健增长。未来，第八代五粮液将遵循量价平衡原则，持续优化投放节奏和商家结构，投放量不盲目求增。

公开数据显示，自2016年以来，五粮液营收已连续八年保持双位数稳健增长，更是连续4年跨越“百亿”台阶。今年一季度，五粮液实现营业收入348.33亿元，同比增长11.86%，实现净利润140.45亿元，同比增长11.98%，在高基数上继续延续着“稳增长”发展态势。

曾从钦透露，去年以来，五粮液保持稳健发展的战略定力，真抓实干、善作善成，总体延续稳中有进、进中提质的发展态势，在新的产业发展阶段，五粮液将继续保持战略自信，推动企业持续稳健高质量发展，来回报广大投资者。

产品“升价值”，持续完善结构

天眼查数据研究院认为，随着消费市场的不断扩大，白酒企业有机会获得更多市场份额和利润，但同时，市场竞争激烈，白酒企业需要不断优化产品结构，以满足消费者需求并保持竞争优势。

作为中国浓香型白酒典型代表和行业龙头，五粮液秉承“弘扬历史传承，共酿和美生活”使命，是集众多经典之作于一身的企业。

从超高端市场的经典五粮液，到千元档销冠第八代五粮液，到次高端核心品牌五粮春，再到国民好酒尖庄，五粮液在各个价位段都有爆款产品。

在这基础上，五粮液还持续创新，提升产品价值，来满足消费者进阶的消费需求。

名酒研究所（ID：MJYJS2024）梳理发现，去年以来，五粮液推出“五粮液•紫气东来”，树立低酒度白酒品质和价值新标杆；上新45度五粮液、68度五粮液，完善代际系列产品体系。除此之外，五粮液还发布龙年生肖酒、五福熊猫五粮液、万寿坛、乘龙宝船、祝君马到成功等文化酒，来与差异化、个性化的消费需求双向奔赴。

在这其中，龙年生肖酒一经上市便引起市场热烈反响，成为文化圈与收藏界争相收藏的明星产品。

会议现场还透露，接下来，五粮液遵循量价平衡原则，持续优化投放节奏和商家结构，计划量不盲目求增，优化在主品牌中的市场投放比例，新增计划量向1618、39度五粮液、45度五粮液、68度五粮液以及文化定制酒倾斜，而即将上市的经典五粮液10、经典五粮液20、经典五粮液30、经典五粮液50，将在岁月陈酿的加持下，清晰满足消费者对更高品质白酒的追求与期待。

除此之外，五粮液还将持续加强优秀文化IP及优秀文化概念的挖掘和转化工作，开发生肖造型产品、一帆风顺饮用款、考古五粮液、金熊猫等文化纪念类型产品，做精文化酒系列。

市场“下力气”，发力商家需求

自开年以来，在产业竞争加剧、品类竞争加剧、发展受困已成事实的局面下，行业经营利润也亮起了“红灯”，如果能在当前经营环境中保证商家的利润，则必将为品牌赢得下半场打下基础。

“决不让经销商吃亏”，这是去年五粮液1218大会对商家的承诺。大会上，五粮液再次发声“着力提升渠道利润”，表示将积极引导商家顺价出货，增厚价差收益、提高商家盈利水平。

具体来看，五粮液将在五个方面“下力气”。

一是优化市场投放，全国一盘棋动态调整分配计划量，不盲目压款、压货，让商家无后顾之忧；二是加大市场管理，进一步净化市场秩序，保障高质量销售；三是加强渠道管理，着力解决渠道冲突问题，持续提升商家盈利能力；四是推进团队建设，提升“总部抓总”“大区主战”能力，提升营销执行考核力度。

与此同时，五粮液将贴近目标群体，持续引领消费心智，以此来帮助商家进行高质量动销。

据介绍，五粮液将更贴近消费者，全面启动会员体系建设，聚焦“喝的人群”“买的地点”“用的场景”，精细化运营，来实现消费者拉新、促活、留存、转化、推荐的闭环传导，从消费端反哺渠道端量价提升。

国信证券食品饮料行业首席分析师张向伟表示，长期看，白酒行业步入综合要素竞争阶段，酒企依靠单一优势获得份额的时代已经过去。五粮液品牌力优势突出，优质酒产能充沛、产品结构持续优化、全国化渠道体系完善，多维竞争优势支撑公司市场份额进一步提升。

华鑫证券在研报中指出，五粮液产品线的丰富有望满足消费者差异化需求，同时缓解依靠核心单品的量增压力，进一步推动五粮液品牌价值回归，中长期看，公司产品布局更为全面，量价关系理顺、品牌价值回归背景下业绩增长更具支撑。

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