近日,风机润滑系统龙头企业青岛盘古智能制造股份有限公司(简称“盘古智能”)披露了招股意向书,登陆创业板进入倒计时。据悉,盘古智能首次公开发行股份3715万股,占发行后总股本比例为25%,发行后总股本约为1.49亿股。初步询价时间为2023年6月28日;申购日期为2023年7月4日。

作为一家国家级高新技术企业,盘古智能深耕集中润滑系统领域十余年,在产品结构设计、精密加工、产品检测等生产环节积累了丰富的制造经验和工艺技术优势。其生产的集中润滑系统具有稳定性高、可靠性强、密封性好、输出压力高等特点,可对机械摩擦点位进行定点、定时、定量的油脂润滑,可广泛应用于风力发电、工程机械、轨道交通等领域。

招股书显示,盘古智能2018-2020年的营业收入分别为0.96亿元、1.90亿元和3.48亿元,期间复合增长率达90.05%。2020-2022年,盘古智能营业收入均稳定在3亿元以上。而且盘古智能还成为国内主流风机制造商的稳定供应商,占国内风机集中润滑系统市场份额50%以上,基本覆盖了国内销量排名前十的风机制造厂商。

这家专精特新企业是如何不断突破业绩“天花板”?

技术工艺精湛,创新研发拓宽业务边界

风力发电的机械设备在长期运行使用过程中不可避免会有些摩擦损耗和运行故障,而盘古智能专注开发的集中润滑系统可以降低这些损耗和故障,提高机械设备的使用寿命。

更重要的是,在集中润滑系统领域,盘古智能的整体技术水平处于行业前列。这与其拥有的定制化生产能力、精密加工能力、复合技术运用能力等密不可分。

例如在定制化生产方面,通过了解客户风机结构和技术参数制定技术方案,使集中润滑系统在产品结构、润滑点位布局等方面能与客户的风机进行良好匹配,并在短期内达到可量产的产品标准。

而精密加工能力能使盘古智能的集中润滑系统产品具有足够的稳定性和可靠性,以应对风电机组分布范围广、所在地区环境恶劣、检修难度较大、设备价格昂贵等行业痛点。

复合技术运用上,不仅涉及机械设计、加工工艺、装配、调试,还涉及智能控制系统的开发和相关程序编写、产品结构设计、系统集成等技术环节,盘古智能生产出的集中润滑系统具有零部件配合精度高、电动润滑泵输出压力大、系统密封性好、系统排给油状态可监测等特点。

从成立以来,盘古智能始终重视研发的创新与投入,建立了研发部、生产部、质量部相结合的研发体系。研发部及各事业部项目组分工协作、相互配合,从概念形成、研发方案设计、分阶段研发成果确认、客户使用反馈至研发完成,形成了一整套科学合理、严谨完备的技术创新机制,为公司进一步拓宽业务领域夯实了基础。

盘古智能在研发上的投入也不断增加,根据招股意向书,2020-2022年研发费用分别为1309.08万元、1444.78万元、1795.78万元,占营收的比例逐年提升。根据披露,截至2022年12月31日,盘古智能拥有7项发明专利、36项实用新型专利,共计43项专利。

市场地位领先,众多荣誉保障竞争实力

精湛的技术研发、优质的产品质量,再加上风电产业政策的支持,盘古智能近年来发展迅猛并展现了亮眼的业绩——2018至2020年营业收入分别为0.96亿元、1.90亿元和3.48亿元,复合增长率达90.05%;同期扣非后归母净利润也快速提升,分别为0.16亿元、0.66亿元、1.58亿元。

2021年及2022年,盘古智能分别实现营业收入3.27亿元、3.43亿元。2023年一季度,盘古智能营收、净利润同比也取得大幅增长,分别达41.41%、42.06%。

过硬的产品质量和完善的服务同时也让盘古智能在风电领域不断获得认可,市场占有率十分突出。

招股书透露,盘古智能先后成为金风科技、远景能源、上海电气、东方电气、三一重能、运达股份等国内主流风机制造商的稳定供应商,占国内风机集中润滑系统市场份额50%以上,基本覆盖了国内销量排名前十的风机制造厂商。

目前,盘古智能所生产风机集中润滑系统凭借其高质量的产品制造标准,已成为维斯塔斯、西门子歌美飒、通用电气等国际知名风电公司的合作供应商。在工程机械、轨道交通等其他领域,盘古智能凭借高质量的产品和优质的客户服务逐渐与中铁装备、卡特彼勒等知名企业展开合作。

值得注意的是,在科研实力的保障下,盘古智能除了获得了客户的认可、业务规模不断扩大外,还获得了包括主管部门和行业协会颁发的多项荣誉。

据悉,2020年盘古智能荣获工程机械杂志社颁发的“全球工程机械零部件优质供应商50强”、中国工程机械工业协会颁发的“中国工程机械零部件品牌100强”等称号;2021年又斩获“山东民营企业创新潜力100强”、“山东省瞪羚企业”、“青岛市专精特新企业”、“青岛民营企业创新潜力20强”、“青岛市制造业中小企业‘隐形冠军’”等多项殊荣。

2022年以来,盘古智能延续不凡实力,获得“科技创新特殊贡献奖”、“青岛市民营领军标杆企业”、“2022年第一批青岛市技术创新中心”、“最佳供应商”等更多荣誉。

借助募投项目有望爆发更多潜力

在盘古智能的招股书中,我们发现其产品在风力发电领域的营收占比从2020年的95.07%下降到了2022年的83.61%,这是由于公司正在逐步加大拓展产品在其他领域的应用范围。

比如在工程机械领域,公司近三年的销售收入占比已从2.45%提升到了8.16%,其研发的盾构机集中润滑系统已经通过中铁装备的可靠性测试认证,开始小批量在盾构设备上投入使用。

在轨道交通领域,盘古智能凭借其良好的技术水平和丰富的产品经验开发了轮缘润滑系统,积极推进了国内轨道交通润滑技术的国产化,目前公司的轮缘润滑系统已通过中国中车股份有限公司的产品测试,已经实现进口替代。

此次IPO,盘古智能拟募集资金7.5亿元,并计划将4亿元投入“盘古润滑·液压系统青岛智造中心二期扩产项目”、1亿元投入“盘古智能(上海)技术研发中心项目”等。前者投入使用后将突破盘古智能现有产能瓶颈,优化生产环境,将进一步提升其集中润滑系统产品的市场占有率。

而盘古智能(上海)研发中心项目将有利于集中润滑系统和液压技术水平的提升,促进中高端液压件进口替代,同时结合市场需求变化、行业发展趋势,将重点研发高端集中润滑系统和高端装备液压系统产品,丰富盘古智能的产品种类,增强核心竞争力,从而突破市场规模“天花板”。

借助即将上市的契机,盘古智能在做精做强风机集中润滑系统业务的基础上,也将在更多细分领域迎来海内外市场的无限发展机会,同时坚定了公司“努力成为国际一流的集中润滑系统制造商”的信心。

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