白酒行业进入由量到质的关键发展阶段，已经成为多方的共识。德勤近日发布的《中国白酒企业转型升级之路》中，提到白酒行业的三个重要发展趋势：

趋势一：品质消费成为主流，促进企业走向高质量发展

趋势二：市场集中度提升，推动企业并购重组新发展

趋势三：数字化助力产业发展，关注供应链建设和全营销转型升级

这三大趋势意味着，白酒企业将面临着诸多挑战：消费升级趋势下市场竞争加剧;市场高度集中加速优胜劣汰;数字化供应链转型困难重重……对于白酒相关的上下游行业而言，也同样面临着高品质、高集中度和数字化转型的挑战。

面临转型升级的趋势，酒类流通领域龙头企业华致酒行已先手布局，并在此次市场反弹中表现优异。12月14日，华致酒行单日涨幅7.29%，收盘价为34.45元，自11月28日以来累计涨幅达37%。最近 90 天内，共有 15 家机构对华致酒行给出评级，买入评级 11 家，增持评级 4 家。市场的普遍看好，正与华致酒行近年来不断优化产品结构，布局数字化渠道，抢得高质量发展先机密不可分。

酒类流通行业龙头，市占率有望持续提升

我国酒类流通行业集中度还存在较大提升空间。据Park Street数据显示，2017年，美国前10大和前5大经销商分别占据全美酒水(含烈性酒及红酒)市场74%和64.4%的销售额。其中，市场占有率第一的南方格雷兹酒业(Southern Glazer's Wine & Spirit或SGWS)以175亿美元的收入，占据31.8%的市场份额。

对比美国酒类流通市场，我国酒类流通行业竞争格局分散，呈现大市场、低集中度的市场格局，整合程度和集中度还存在较大提升空间。疫情加速了行业洗牌和整合进程，市场份额将继续向龙头企业集中，行业结构性特征将更加显著。

华致酒行作为酒类流通行业中的龙头企业，业内收入、归母净利规模最大，渠道广布，盈利能力较好，更有利于获取优势合作资源、放大协同效应和抢占市场份额。在龙头市占率有望持续提升的行业背景下，华致酒行有望获得更大的市场发展空间。

高端白酒为核心，名酒有望维持稳健增长

据德勤《中国白酒企业转型升级之路》报告显示，纵观近五年白酒产业发展轨迹，名酒高端产品价格不断上调，高端、次高端及区域强势品牌白酒的营收增长明显。从需求端来看，消费升级的驱动下，追求品质消费、健康消费、生态消费已经成为了这个时代的消费主旋律，“少喝酒、喝好酒”的品质消费理念成为白酒主流消费趋势。供需两侧齐发力，促进白酒价格增长。

华致酒行正是以经销名酒尤其是高端白酒为主，正符合了白酒消费升级的趋势。据2021年财报，华致酒行的白酒板块贡献了87.53%的营收，其中又以茅台和五粮液两巨头占比最高。在白酒产品向具备普遍认知的核心大单品集中、白酒品牌向名优酒企、名优产区集中的趋势下，华致酒行受益明显。

华致酒行通过与国内外知名酒企保持长期稳定的合作关系，销售茅台、五粮液市场爆款单品。2021年华致酒行销售茅台、五粮液产品实现收入约占整体收入约60%，从体量上看，采购额已名列前茅。展望未来，受益于酒类集中度提升趋势，茅台、五粮液均有望保持双位数增速，作为优质经销商，华致酒行从茅台及五粮液中的采购额仍有望保持稳健增长。

发力直供渠道，新零售赋能线下门店

数字化转型可为实现全产业链提质增效，建立新竞争时代的核心竞争力。

华致酒行上市后加速渠道下沉，构建起包括华致酒行、华致名酒库、直供终端网点、KA卖场、团购、电商在内的全渠道营销网络体系，已在全国覆盖约2000家连锁门店及3万余家直供终端网点。

顺应渠道扁平化的行业趋势，华致酒行加大直供渠道建设，拓展了3万多家直供零售网点、20多家KA卖场以及团购和电商渠道，迅速占领终端零售的同时，减少流通环节，有效提高渠道运营效率。

2017年开始，华致酒行融合传统线下销售模式和O2O服务平台，筛选优质零售网点客户升级为“华致酒库”、“华致名酒库”。消费者可以在线上O2O平台下单，华致门店就近实现快速配送，有效利用新零售赋能线下门店提效。

布局数字化新零售，帮助华致酒行实现以市场为导向，供应、 生产、销售整个链条及时应对市场变化做出快速反应。营销链条的数字化转型，利用技术手段与管理工具实现技 术赋能、数据赋能，完成数字化“武装”营销队伍，提升渠道透明度，并助力消费者驱动和精准营销。

可以预见的是，白酒行业将延续结构性繁荣。在长期向好和行业分化的趋势下，华致酒行作为龙头企业，凭借其产品矩阵和数字化布局，下好高质量发展“先手棋”，在行业集中度提升的过程中将长期受益。

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