连续两年下调电价后，华能国际(600011.SH)反而净利大幅增长。

华能国际3月23日披露年报，公司全年实现营业收入1694.39亿元，相比2019年未有明显变动，不过45.65亿元的净利润，相比上年的16.86亿元，实现大幅增长。

这得益于公司对成本管控的加强。近两年华能国际售电燃料成本连续下降，去年仅售电燃料成本一项同比减少78.25亿元，以及财务费用减少19.08亿元，使得毛利率、净利率均提升至近四年最高水平。

华能国际先后在1994年、1998年和2001年在纽约、香港和上海三地上市，在华能集团不断注入资产后，去年境内电厂全年发电量4040.16亿千瓦时，居国内行业可比公司第一。

近年来华能国际着重投入清洁能源的建设，去年天然气、水电、风电、太阳能和生物质发电等清洁能源装机合计2.34万兆瓦，五年时间装机容量增长122.86%，占比从12.73%增至20.60%。

降电价后控本净利反增1.9倍

年报显示，去年华能国际境内售电量为3798.94亿千瓦时、境内电厂含税平均结算电价为413.63元/千千瓦时，分别下降2.17%、0.83%。

由于华能国际境内营收占比约9成，去年公司实现营业收入1694.39亿元，比上年同期下降了2.39%。不过在这样的情况下，去年华能国际归属于母公司股东净利润为45.65亿元，反而比上年同期上升191.51%。

这源于华能国际加大了成本端的控制力度。

燃料成本是公司成本占比最高的一项。以去年为例，华能国际全年共采购煤炭1.71亿吨,公司电力及热力燃料占总成本比例65.16%，达到889.66亿元。

对此，华能国际提前锁定优质低价资源，有效降低了公司标煤采购单价，2019年采购均价(包括运输成本、其他税费)同比下降46.23元/吨后，去年再次同比下降26.01元/吨。

华能国际去年境内电厂售电单位燃料成本为209.07元/兆瓦时，同比下降6.34%，下降幅度远高于电价。仅此一项售电燃料成本减少78.25亿元。

在费用控制方面，财报显示，去年公司经营性现金流净流入420.50亿元，创出近五年来新高。而去年华能国际带息负债规模和资金成本下降，财务费用较上年同期减少19.08亿元，同比下降17.76%，期间费用中财务费用占了大部分，其他销售费用、管理费用分别增长26.22%、8.57%，由于基数不太大，整体费用下降。

而在发电效率情况方面，公司境内火电机组平均等效可用率为94.92%，生产供电煤耗为291.08克/千瓦时,生产厂用电率为4.33%，在国内主要电力企业中保持领先地位。

去年华能国际中国境内营业成本下降4.18%，毛利率增加2.48个百分点。整体毛利率提升2.85个百分点，达到17.44%，净利率提升2个百分点，达到3.37%，达近四年新高。

加大研发投入清洁能源占比提升

自上市以来，控股股东华能集团不断将优质资产注入公司，使得华能国际的装机容量迅速扩大。

截至2017年底，华能集团累计注入营运机组的权益装机容量约3.64万兆瓦、在建装机容量3666兆瓦以及新项目开发权。近两年又注入华能泰山电力有限公司旗下聊城热电、莱州风力等公司股权，合计20亿元左右。

截至2020年底，华能国际中国境内电厂广泛分布在二十六个省、自治区和直辖市，公司可控发电装机容量达到11.34万兆瓦，权益发电装机容量9.89万兆瓦。其中境内电厂全年发电量4040.16亿千瓦时，居国内行业可比公司第一。

目前华能国际燃煤机组中，超过50%是60万千瓦以上的大型机组，包括14台已投产的世界最先进的百万千瓦等级的超超临界机组等。

相较2015年，五年时间，华能国际可控发电装机容量增加约3.11万万兆瓦，增长37.79%。其中清洁能源增长迅速，2015年时清洁能源可控发电装机容量1.05万兆瓦，占比12.73%;截至去年底，天然气、水电、风电、太阳能和生物质发电等清洁能源装机合计2.34万兆瓦，占比达到20.60%。五年装机容量增长122.86%。

目前，华能国际全部燃煤机组均装有脱硫、脱硝和除尘装置。截至2020年底，公司超低排放机组容量达98%。

清洁能源的增长，得益于研发项目的加速推进，去年华能国际研发费用6.68亿元，同比增9.28倍，研发人数达1.12万人，增加2698人，占比19.34%。记者 李顺