当企业陷入债务泥潭，是走向清算破产的终点，还是重获新生的起点？近期义乌伊美系企业的成功破局，给出了答案。这家曾横跨工业、商业、酒店的多元化集团，在遭遇多重危机后，在中国中信金融资产浙江分公司的专业纾困下成功重整，实现杭州、义乌两地五宗大型资产的盘活，打造了复杂破产重整项目可复制、可推广的市场化范本。

困境：明星企业深陷重整僵局

义乌伊美系公司曾是当地标杆企业，产业覆盖工业制造、核心商圈商业体及高端酒店，相关资产位居义乌黄金地段，价值稀缺。2014年起，受“短贷长投”、供需错配及管理问题等多重冲击，伊美系企业逐步陷入资不抵债、经营难以为继的困境。所涉及的工业房地产、酒店资产及商业综合体等濒临关停且存在安全隐患，仅靠零星租赁维持运营，资产年回报率不及评估值的2%。2022年进入预重整后，2023年4月法院裁定八家关联公司合并重整。因破产资产交叉抵押，债权人分散且诉求不一，导致首次重整计划草案因债权人分歧严重未能表决通过，重整进程陷入僵局，企业站在了清算边缘。中信金融资产充分发挥专业优势和协同效能，精准把握项目核心价值与破局关键，通过债权归集掌握重整主导权，结合纾困投资深度参与资产盘活策略，实现对项目的有效纾困盘活，切实维护债权人合法权益，保障企业核心资产保值增值，有力促进区域经济稳定发展。

破局：分步施策，激活重整新动能

针对企业面临的重重困境，中信金融资产浙江分公司精准施策，以“债权归集+纾困投资”分步破解重整僵局，助力伊美系企业焕新发展。

第一步，债权归集，破解表决难题。经长期跟踪研判，项目组精准识别伊美系重整的核心障碍在于债权人诉求严重分化。中信金融资产浙江分公司充分发挥功能优势，2023年起陆续收购伊美系的主要担保债权，通过归集并持有高比例债权份额，有效统一分散的债权人诉求，成功推动重整计划草案在后续表决中获得通过，为资产盘活扫清最关键的障碍。

第二步，纾困投资，推动资产焕新。打破债权僵局后，中信金融资产浙江分公司将纾困进一步延伸至底层资产盘活环节，参与伊美系商业、酒店等板块的投资人招募，并最终联合实力投资人成功中标。2024年至2025年，浙江分公司分阶段投入纾困资金，随着工业、酒店及商业板块重整方案陆续落地，涉及的5宗大型商场、酒店及工业园资产分别完成装修提升、业态升级及重新开业，经营状况步入正轨。重整盘活后，资产回报大幅提升，2025年资产年回报率已达评估值的8%。

中国中信金融资产项目纾困前后对比图

共赢：多方获益，彰显社会与经济价值

这场重整不仅让伊美系重获新生，更实现多方共赢：对债权人而言，重整清偿率远高于清算预期；对当地政府而言，核心资产盘活带动了就业与经济活力，避免优质资源浪费；对中信金融资产浙江分公司而言，通过定制化解决方案，赢得了政府、法院、管理人及债权人的广泛认可，树立了专业可靠的市场形象，实现经济效益与社会效应。

中国中信金融资产浙江分公司实施纾困项目

从债务僵局到资产焕新，“伊美系”案例生动印证：市场化、法治化的专业纾困，既能为困境企业“卸包袱、强主业”，更能让优质资产重焕生机、释放价值，为区域经济高质量发展注入持久动能。这背后，正是中国中信金融资产作为金融资产管理公司的核心价值——以盘活存量、赋能实体为使命，运用专业能力穿透复杂债务关系、整合优质资源，通过资产优化配置激活产业活力，在服务实体经济、促进经济健康发展中发挥重要作用。