从2600点到3600点再到3200点，短短十几个交易日，A股从脉冲式涨跌又切换到震荡模式，未来行情是否可持续，投资又该何去何从？多数券商认为，财政部的政策表态整体超预期，A股近期有望边际企稳，市场在经历调整后有望重拾信心。长盛基金副总经理、长盛同盛成长基金经理郭堃也比较看好本轮行情的持续性，认为后续基本面的重要性在增加，同时在行业层面，核心资产值得关注。

郭堃指出，每次大的行情，例如牛市的启动，都有两个先决条件：一是启动时的估值都处于非常低的位置；二是流动性环境较好。回顾这轮行情，两个先决条件或已具备。行情启动（9月24日）之前，整体估值，尤其是成长行业，基本处于近十年最低水平，同时流动性方面，全球货币进入相对宽松周期。

来到当下，这两个先决条件发生了一些微小变化，但是整体格局没有太大改变。客观而言，整体估值已脱离底部区域，但绝大多数行业PB仍处于五年、十年均值下方，全球货币进入新一轮宽松周期，短期节奏或有扰动，但趋势不改。同时基本面对于中期行情的权重在增加，看好后续基本面的持续回暖。这种期待不仅来自财政政策本身，更来自政策和企业部门、居民部门行为的共振。

具体到行业布局，郭堃认为要回到核心资产。他表示，更为看好新能源、医药、消费电子为代表的成长类核心资产中期空间。这类资产中长期需求端空间较大，叠加供给端也在持续创新，且当前估值处于较低位置。如新能源、医药PB仍在30%及以内分位，消费电子头部公司明年PE仍在20倍附近。

其次，短期上游、中游顺周期品种亦有机会。如上游的有色商品等，中游的机械、化工等顺周期品种。郭堃认为中游前期两头受压制，后续需求端有望修复，PB估值分位数较低。上游有色商品价格和盈利今年来保持较好，PB估值在上游各板块中最优。

此外，在下游修复领域，郭堃表示短期估值快速修复但仍处于较低分位，不过消费基本面的变化是慢变量，更倾向于自下而上选择，短期更看好家电行业景气度。

从业绩来看，作为从业超过十年的资深管理人，郭堃在这轮行情中表现亮眼。据银河证券统计，截至9月30日，其管理的产品长盛同盛成长年内净值增长率为8.40%，同期该基金所属的灵活配置基金平均收益率为3.76%；另一产品长盛同德主题增长年内净值增长率为11.75%，同样远超同期所属偏股型基金5.39%的平均收益率。

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