A股定增掀起的热潮仍在持续。6月4日，“全球乳业五强”的伊利股份也发布了《2021年度非公开发行A股股票预案》(以下简称《非公开发行预案》)。

公告显示，伊利股份拟非公开发行A股股票募集资金总额不超过130亿元。以伊利股份6月4日收盘时市值计，占比约为5.40%。

据了解，此次募集资金主要用于液态奶生产基地建设、全球领先5G+工业互联网婴儿配方奶粉智能制造、数字化转型和信息化升级以及健康饮品、乳业创新基地等面向未来的项目。

针对此次定增也有一些人质疑定增会增加扩大总股本，提升净资产，而短期内公司营收和净利均没有变化，会使公司净资产收益率、股息率、每股收益等估值指标出现下降，从而摊薄股东利益，也会降低ROE。

但实际上这刚好是仅仅是站在短期维度来看，虽然短期来说确实会有一定影响，但这也恰好印证了伊利作为龙头的信心，此前，伊利2019年就出台了限制性股票激励计划，其中对2019-2023年的业绩设置了严苛的考核指标，其中一项就是“净资产收益率不低于20%”，所以随着定增之后净资产的增厚，其实可以看出伊利对未来业绩发展充满信心。

从长期来看，伊利此次定增则是为未来打基础。从产品角度来看，伊利此次定增的项目都是着眼未来精心设计的项目，在去年登上全球乳业五强的榜单后，伊利便提出了“全球乳业第一 健康食品五强”的战略目标。正所谓大战在即，先募粮草。显然，伊利此次定增，正是为冲刺全球乳业第一的准备。

其中，高端液态奶和婴儿配方奶粉都是伊利的高盈利品类，新增产能投产后对公司盈利能力将有很大提升。

而从财务角度来看，此次定增也将大幅降低公司的利息支出，有助于优化企业资本结构，增强资本实力和财务稳健性。

而在伊利向“全球乳业第一，健康食品五强”进军的道路上，和全球巨头对垒的局面会越来越多，硬仗必然不少。

实际上，好的企业往往善于利用“融资助力”，资本也更倾向于向好的企业集中。

开源证券研究数据显示，1000亿以上市值公司定增案往往具备更加领先的胜率与收益率。一方面，大市值上市企业基本面被市场认可，一方面，这些大市值企业又具备机构大资金的承接能力，成为A股扩容之下越来越稀缺的资源。

显然，连续七年蝉联亚洲乳业第一、营收千亿规模、市值超过2000亿元的伊利股份，具备这样的吸引力。

可以看到，多年来，公司主要通过债务融资方式满足流动资金需求。但随着公司近年来业务规模快速增长及全球化布局加速，公司对流动资金的需求在不断增加。而此次定增显然可以为伊利提供资金支持，使其产业优势得以强化，乳业龙头地位更加巩固，有利于未来业绩的稳健提升，利好长期股东价值的增长。(转载)

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