15日是一个震荡下跌的走势，成交在6400亿元左右，上海和创业板方面基本持平，深成指明显放大，

昨天大涨的科技股出现分化，数字货币因为有关部门推动数字货币发展，涨幅居前，但涨幅也不是很大，只有1.2%，无线耳机、远程办公、半导体等涨幅居前，涨幅普遍不大，芯片、5G、通信设备、信息安全、RCS等下跌，科技股短时间内趋势性行情已经很难发动，在于业绩分化太明显，二季度业绩是不是可以恢复增长，目前尚难判断，在于国外疫情虽然有拐点迹象，但隔离政策并没有结束。

因为中信证券和中信建投合并带来的券商炒作，今天基本上已经熄火，中信证券下跌，中信建投宽幅震荡，资金分歧非常明显，早盘低开，午后一度大涨，结果是大幅冲高回落，追高者套在高位了，一天损失不小。

银行走势低迷，依然是拖累指数反弹的主因，今天央行下调MLF资金利率20个基点，符合市场预期，这是为LPR利率下调打一个前奏，20日LPR利率可以说百分之百下调，问题就是调多少。如果同步下调，银行将更加难以走高，如果不对称下调，银行会容易稳定。

目前市场缺少趋势性反弹基础，阻力来自于银行很难走高，科技股高估值泡沫依然存在，缺少长期持股价值，另外业绩下滑，估值被动推高，其次是IPO常态化带来科技股估值回落要求，三是外围波动依然存在，市场信心疲软。

前一阵子我提出一个观点，A股反弹力度要小于美国股市，最近走势A股显然弱于美股，未来A股依然很难比美股强势，能够与美股反弹同步就是很好的走势了。

决定A股走势不是经济恢复，公司业绩出现恢复性增长，而是回归到股市制度改革问题，目前投资者对股市制度已经有了一些不同看法，反弹很难形成合力。